Český dluhopisový trh v minulém týdnu kopíroval vývoj
na sousedních vyspělých trzích. Na pohyb trhu přitom
neměla vliv ani aukce dluhopisu 3,75 % splatná v roce 2020
ani zasedání bankovní rady ČNB, které podle odhadu
končilo beze změny sazeb. Doprovodný komentář
guvernéra přitom potvrdil stabilitu sazeb v horizontu jeden
až čtyři měsíce. Celkově pak výnosová křivka u vyšších
splatností poklesla a zploštěla.
Ani tento týden se nečeká žádná významnější událost a
český trh bude dále ve vleku trhů sousedních. Uprostřed
týdne bude sice zveřejněn emisní kalendář na třetí čtvrtletí,
na vlastní obchodování stejně jako blížící se volby to však
bude mít sotva nějaký vliv. Německá předběžná inflace
klesla, americký jádrový deflátor osobní spotřeby se od
minulého měsíce nezměnil, a proto obavy z růstu sazeb
zřejmě posunou výnosy na vyspělých trzích výše, zvláště
pokud budou podpořeny růstem akciových trhů. S nimi by
pak posílily i výnosy dluhopisů českých.
ČSOB - Investiční výzkum