Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Přehled dluhopisového trhu: Slovensko, Polsko, Maďarsko

Přehled dluhopisového trhu: Slovensko, Polsko, Maďarsko

30.05.2006 13:39
Autor: 

Slovensko
Výnosová krivka počas týždňa mierne klesala, čo sa dá zrejme pripísať korekcii z predchádzajúceho týždňa. To aj napriek volatilnému obchodovaniu na devízovom trhu, kde kurz oslaboval a potom posilňoval. Celkovo čísla a štvrtkový komentár guvernéra Šramka napovedajú, že sadzby pôjdu v utorok hore. Naznačuje to aj slabý spotový kurz koruny. NBS vyhovuje silnejšia koruna kvôli ambicióznemu inflačnému cieľu pre roky 2007 a 2008. Trh momentálne očakáva do konca roka zvýšenie sadzieb o viac ako 100 bodov. Po utorkovom zvýšení môže začať započítavať agresívnejšie sprísňovanie menovej politiky. Náš scenár počíta so zvýšením sadzieb na 4 % do konca roka a na 4,25 % do konca Q1 2007.

Polsko
Na polské dluhopisy se po měsíci propadů opět vrátil zájem kupců. I když obchodování nebylo nijak živé a během návštěvy papeže v druhé polovině týdne se prakticky neobchodovalo, zvrat který přinesla dobrá nálada na globálních dluhopisových trzích byl jasně patrný. Klíčové domácí události (zasedání MPC a HDP za první kvartál) s velkou pravděpodobností nevyvolají velkou reakci ani na domácím dluhopisovém trhu. Rozhodující tak zůstanou stejně jako z pohledu zlotého globální faktory podmíněné především výsledkem amerických nákupních manažerů (čvrtek) a záznamem z posledního zasedání FOMC (středa). Dobrý rozjezd může dluhopisům teoreticky pokazit domácí politika, pokud by se vážněji pokračovalo ve spekulacích o odchodu ministryně financí Zyty Gilovské.

Maďarsko
Pozitivní obrat na trhu dluhopisů ve vyspělých zemích přispěl k vymazání předchozích ztrát, přičemž zlepšení sentimentu velmi dobře vystihuje historicky rekordní poptávka v aukci tříletého dluhopisu minulý čtvrtek. Pro trh dluhopisů bude tento týden platit v podstatě to samé co pro devizový trh. Prezentace fiskálních úspor ze strany nové vlády může být pro trh jak pozitivním impulsem, tak zklamáním. Nicméně s ohledem na pokles výnosů (ale i úrokového rozpětí vůči výnosům německým dluhopisům s dlouhou splatností) v posledních dnech značí, že trh do cen již zahrnul maximum z tiskem probíraných reforem. Jinak řečeno spíše hrozí, že až opadne počáteční nadšení na trhu zavládne medvědí nálada. Tu by přitom mohlo podpořit i zasedání sousední Národní banky Slovenska, kde se očekává, že bude zvýšena oficiální sazba o 50 bazických bodů.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university