Nejlepší generálové jsou ti, kteří při ústupu ztratí nejméně mužů a nepřítel je nedonutí ke kapitulaci, tak zní staré vojenské pořekadlo. To samé se dá říci o investorech, kteří se snaží uchránit své zisky a minimalizovat ztráty při současném globálním výprodeji na kapitálových trzích.
Trhy padají od New Yorku přes Mumbai až po San Paulo a investiční manažeři vybírají strategie jako „krátké prodeje“ indexových košů akcií z rozvíjejících se trhů. Naproti tomu nakupují americké státní dluhopisy a investují do akcií společností, jenž vyrábějí potraviny jako například Persey Co. a Kellogg Co., čímž se snaží uchránit hodnotu jim svěřeného kapitálu.
Podle hlavního investičního stratéga newyorské Citigroup, Clarka Wintera, se investoři chtějí dostat z těchto spekulativních a překoupených trhů a chtějí nižší míru rizika. Index Morgan Stanley Capital International Emerging Markets klesl o 13 % od 8.května, kdy se dostal na svoji rekordní hodnotu. Na vyspělých trzích index Dow Jones Stoxx 600 v Evropě ztratil 6 % poté, co 9. května dosáhl 5letého maxima. Také japonský index Nikkei 225 odevzdal 7,6 %.
Americké akcie se s celkovými výprodeji vypořádaly nejlépe, když index S&P klesl o 3,4 % od 5. května, kdy zaznamenal nejvyšší hodnotu indexu za posledních pět let. Nejvíce výprodeje zasáhly Turecko, Brazílii a Indii, kde tamní indexy ztratily 25 %, resp. 15% a 15 % v dolarovém vyjádření od vrcholu rozvíjejících se trhů. Všechny tři indexy za rok získaly 80 a více procent a byly to právě tyto indexy, které ovládly rozvíjející se trhy.
Globální stratég Chen Zhao z BCA Research z Montrealu doporučuje defenzivní strategii, přestože očekává pokračování růstu globálních akcií. Pozastavení „býčího trendu“ se typicky převádí do 10% až 20% poklesu indexu S&P, trvajícího od jednoho do třech měsíců. Současný pokles podle něj může trvat tak dlouho dokud se trh nepřizpůsobí předpokládanému zpomalení růstu světové ekonomiky, spuštěného zvyšováním úrokových sazeb a růstem cen surovin a poklesem poptávky ve stavebnictví.
Pro ty investory, kteří chtějí držet akcie, doporučuje Chen investice do S&P 500, FTSE 100 a do švýcarského indexu nežli do japonského, kanadského nebo švédského indexu. Toto umístění kapitálu odůvodňuje tím, že Spojené státy, Velká Británie a Švýcarsko jsou méně závislé na celosvětovém růstu než ostatní.
Z titulů, které by tak měly najít místo v tomto defensivním portfoliu, doporučuje výrobce zboží denní spotřeby- výrobce potravin, nápojů, tabákových výrobků a výrobků osobní péče. Naopak doporučuje „krátké“ prodeje společností zpracovávající suroviny. „Krátké“ prodeje investoři provádějí v očekávání, že půjčený majetek dokoupí za nižší cenu.
Chan doporučuje držet rozvíjející se trhy, protože hedžové fondy prodávají futures kontrakty koše kovů, které je mohou uchránit před dalšími poklesy.
Ačkoliv americké akcie klesaly nejméně, nedá se podle Michaela Belkina z Belkin Ltd. vyloučit další pokles. Jeho společnost využívá kvantitativních modelů na předpověď pohybu trhu. Belkin doporučuje prodávat kdykoliv je na trhu patrný zájem kupovat. Podle jeho odhadů index S&P ještě klesne o 14 %, než se opět obrátí k růstu. Také pro evropské trhy nevěstí nic dobrého, když hovoří o možném poklesu o 24 %. Jeho tipem pro investici jsou akcie čokoládoven,výrobců konfekce a pivovarů ( Hershey, Kellogg, Ansheuser-Busch).
Z amerických průmyslových skupin vybírá energetiky, zdravotní péči, výrobce běžného spotřebitelského zboží a finanční sektor. Belkin, ale varuje, že tyto skupiny zaznamenají lepší výsledek než index S&P 500, nikoliv že jejich akcie budou růst. Jako nejlepší investici doporučuje americké, německé a japonské dluhopisy, naopak se podle jeho slov vyplatí spekulovat na pokles akciových indexů těchto zemí, protože budou paralyzovány odlivem hotovosti z akcií do dluhopisů.