Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

OTP Bank: credit rating placed under review by Moody's

7.6.2006 10:32
Autor: KBC/Patria

Ratings agency Moody's has placed OTP Bank's financial strength rating of B- under review for a possible downgrade, following the announcement of the acquisition of Raiffeisenbank Ukraine for EUR 650m. RBUA has a market share of 3.6% on total assets of € 1.2bn, 3.6% and 4.0% in corporate deposits and loans respectively, and 1.6% and 5.0%+ in retail deposits and loans respectively. RBUA is the seventh largest bank in the Ukraine. The review by Moody's is to focus on the bank's risk profile, changing as a result of the acquisition of Raiffeisenbank Ukraine and with additional purchases planned in Ukraine and Russia. The ratings review doesn't come as a surprise and may have some influence on the level of treasury shares the bank sells to fund the purchase.

Based on the 1Q06 results, taking into consideration a dividend of 30% and retained earnings for 2006, OTP Bank sees € 250m of excess tier 1 based on a target total capital adequacy of 9.5%. Using this figure, which we think is realistic, and looking at the goodwill generated by the transaction of some €511m (less year-to-date retained earnings), its expected that OTP Bank could sell some 9.28m treasury shares. This is approximately half of the bank's total 18.6m shares held in treasury or 3.5% of the total shares outstanding (excl. treasury shares). Overall, we'd like to see a smaller placement of treasury shares and higher gearing at OTP Bank, given the bank's strong capability to generate new capital internally (as well as the bank's stronger capital position under IFRS (consolidated) / BIS versus Hungarian (non-consolidated standards).

In our view, a review of OTP Bank's credit rating should have been expected, following the announcement of such an acquisition, but, nonetheless, we would not be surprised to see a negative short-term trading impact. We reiterate our Buy rating on the stock, which is the cheapest of the major CEE banks on P/E multiples.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
15:25CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?
8:56Obchodní válka USA-Čína zažehnána? Evropské burzy mohou v úvodu růst  
8:32Americký ministr financí: Obchodní válku s Čínou odkládáme
6:44Jak dlouhý bude dojezd Tesly? Aneb přehled posledních událostí
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data