Orco oznámilo, že úspěšně dokončilo akvizici německého developera Viterra Development. Celková cena zahrnující dluh je asi 75 mil. EUR, což je podstatně méně, než dříve oznámených 100 mil. EUR a zvyšuje to námi odhadnutý čistý dopad na cenu o 3 EUR na 18 EUR. Koupě zapadá do strategie společnosti zaměřit se nejen na CEE trhy, ale i na Německo.
Viterra bylo koupena od Deutsche Annington, která ji koupila od E.ON v srpnu 2005 jako část prodeje neklíčových aktiv. Viterra má širokou škálu komerčních projektů v Mnichově, Duisburgu, Berlíně, Kolíně a Dusseldorfu a také v Praze a zahrnuje významný logistický park. Společnost plánuje rozšířit své portfolio, což by mělo vést k čisté pronajímatelné ploše přes 130 tis. m2, které jsou již z více než 50 % pronajaty. Společnost má také residenční projekty na celkem 650 bytů v Německu a další 380 bytů v Varšavě.
Orco očekává, že akvizice přidá mezi 60-80 mil. EUR v tržbách od roku 2006 a 130 mil. EUR v cash flow během dalších tří let.
Nahlížíme na akvizici pozitivně vzhledem k tomu, že německý realitní trh vykazuje známky zotavování. Zotavování je patrné v komerčním i residenčním segmentu a zvláště v Berlíně, který trpěl podstatnou depresí.
Klienti Patria Plus naleznou celou analýzu v sekci
Akcie -> Akcie ČR -> Analýzy.