Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Státní dluh v polovině roku 2006: dalších 31 miliard na účtence

Státní dluh v polovině roku 2006: dalších 31 miliard na účtence

10.7.2006 16:04
Autor: David Marek

Dluh centrální vlády dosáhl ke konci června téměř 729 miliard korun. Za tři měsíce druhého čtvrtletí se tak prohloubil o 30,8 miliardy. Od loňských prázdnin stoupl o 85 miliard. V poměru k HDP by se měl podle našeho odhadu zvýšit na 23,6 procenta.

Naprostá většina změny státního dluhu byla zřejmá. Ministerstvo financí prodalo v aukcích státní dluhopisy za 36,3 miliardy korun. Naopak emise pokladničních poukázek byly o 7,5 miliardy nižší než jejich splátky. K tomu všemu stačí přičíst čerpání půjček od Evropské investiční banky ve výši 2,1 miliardy korun. Díky tomu dále klesl podíl krátkodobého dluhu na celkovém státním dluhu a nyní dosahuje 17,6 procenta. Cílem ministerstva financí je udržet tuto relaci pod dvaceti procenty. Nicméně vzhledem ke splatnostem a objemům emitovaných dluhopisů se snížila průměrná doba do splatnosti státního dluhu na 6,1 roku z 6,2 roku na konci prvního kvartálu. Ministerstvo financí se ovšem i nadále pohybuje v cílovém pásmu, který si pro tento ukazatel stanovilo.

Možná vám na první pohled nesedí zvýšení státního dluhu o 31 miliard korun a rozpočtový přebytek ke konci června ve výši 7,6 miliardy. Důvody jsou ovšem zřejmé. Tím prvním je skutečnost, že rozpočtové výdaje se nevyvíjí v průběhu roku rovnoměrně. V závěru roku se utrácí výrazně více než v jeho první polovině. Druhým důvodem je refinancování státního dluhu (tj. vypůjčování za účelem splacení předchozího dluhu) a zajištění prostředků na úhradu ztráty ČKA, kterou dostal státní dluh také na starost (letos by to mělo být 20 miliard korun).

Na konci letošního roku by se měl státní dluh pohybovat kolem 790 miliard korun, tj. asi 25 procent HDP. Nejistotou zůstává zahalen vývoj státního dluhu v příštím roce. Rozpočtový schodek může být 90 miliard, ale také třeba 200 miliard. Státní dluh by tak mohl poskočit až k jednomu bilionu korun. Aniž bychom počítali dluhy fondů vyvedených mimo státní rozpočet, měst, obcí, krajů a zdravotních pojišťoven, připadal by na každého z nás, včetně nemluvňat, dluh téměř 100.000 Kč. Pro srovnání bankám a splátkovým společnostem dnes dlužíme v průměru na osobu méně než polovinu této částky. V čem je problém? Ani státu nikdo nepůjčí zadarmo. S rostoucí výší dluhu roste samozřejmě také část daní, kterou musíme použít na placení úroků ze státního dluhu, místo abychom je použili na opravy silnic a jiné lidumilé účely. Navíc s rostoucí záplavou dluhopisů může klesat jejich cena, tj. růst požadovaný výnos. Financování českého státního dluhu je prozatím poměrně levné, korunová výnosová křivka leží po celé délce níže než její středoevropské sestry i křivka v eurozóně, nemusí tomu být ovšem věčně. S Maďarskem již ratingovým agenturám a investorům trpělivost došla.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Linkink
    11.7.2006 11:47

    http://cms-consulting.org/dluh/dluh-CZ.htm
    Pierre
Aktuální komentáře
20.7.2017
19:06Jak pokračuje „extinkce“ jednoho velkého akciového druhu?
17:45„Dluhopisový král“ se obává, že centrální banky zatáhnou svět do recese
17:10Praha udržela zisky. ČEZ vyhrál boj o hranici 400 Kč za akcii, Unipetrol 300 Kč neudržel
16:43Euro posiluje k dolaru i koruně, přestože ECB vše pouze odložila na podzim  
15:30Draghi se snažil nedat euru důvod k dalším ziskům. Zatím neúspěšně
15:01ECB před letní pauzou nepřekvapila. Sazby ani nákupy aktiv nemění
11:48Koruna se podívala pod 26 Kč za euro, poprvé od listopadu 2013
11:41Japonská centrální banka znovu posunula dosažení inflačního cíle
11:09Volvu se daří. Chce znovu uspět v Americe a sází na Čínu
10:50Jak je to letos s "trhem extrémů"?
10:33Dolar má ráno navrch nad eurem i jenem. BoJ mu pomohla, teď je na řadě ECB  
9:16Rozbřesk: Co čekat od dnešního zasedání ECB… A jak může dopadnout na korunu?
8:50Zazelená se dnes Praha přichodem kupujících? Čeká se na ECB  
8:29Akcie v Asii se blíží desetiletým maximům. Aktuálně pomohly tituly energií a těžařů  
6:48Konec endogenní inflace a jeho dopad na obchodované společnosti
19.7.2017
22:01Americké akcie znovu přepisovaly historii
19:06Vsadí „tech" firmy a automobilky na aplikace pro vyhledávání parkovacích míst?
17:21Pražská burza uzavřela bez větších změn, dolů ji táhl ČEZ, vzhůru Erste
17:04Summary: ASML rostly tržby, Volvo se vrací zpět na zem
16:33Akcie, před níž bledne i Tesla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
9:00CZ - PPI, y/y
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.