Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Kety: privatization of Metalplast-Zlotow

07.09.2006 9:54
Autor: KBC/Patria

According to Polish daily Parkiet the privatization of state-owned Metalplast-Zlotow, a major Polish producer of fixtures and fittings used in aluminium or wood joinery, is being delayed. The state treasury is selling up to a 85% stake in Metalplast Zlotow. Out of eleven originally interested entities, five were short-listed. After these five short-listed companies (including two WSE listed players Kety and FAM) posted their offers last week, the state treasury immediately asked them to correct the offers, without giving further specification. The state treasury reconsiders whether to short-list one company to further negotiations, or whether to choose more. No final date for the privatization process has been set, although it was speculated that it could finish in Autumn.

Our view: We believe the news could only be slightly negative for Kety, as although we believe that the company suits Kety’s business model, delays in the privatization process seem common nowadays. According to Kety, the target’s sales revenues for 2005 came in at PLN 45m and net earnings at PLN 3-4m. In 2004, Metaplast Zlotow had sales revenues of PLN 45.8m (+34% y/y), EBIT of PLN 5.8m (operating margin of 12.6% vs. 12.7% of Kety in 2005) and net earnings of PLN 4.0m (+22% y/y). We believe that Kety would merge this company with its subsidiary, Metalplast Karo, which supplies the aluminium profiles division internally with fittings and fixtures and has annual sales revenues of PLN 13m.

To our knowledge, fixtures and fittings are high-margin and constitute up to 30% of the value of aluminium profiles contracts. We believe the acquisition would enable Kety to fully supply its needs internally and also sell to other entities. We would view this potential acquisition as providing a good opportunity to strengthen the competitive position of Kety, in the growing aluminium profiles business, and lengthen the company’s value chain. Given the highly competitive privatisation process, we would expect the P/E ratio of the Metalplast Zlotow transaction to be higher than in case of the acquisition of Aluprof (2005 P/E of 10.7x).


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m