Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Od opcí k akciím a zpět

21.9.2006 15:16
Autor: Roman Koděra, Patria Finance

Obchodovat s opcemi je jako hrát poker, když nevíte kdo se vás snaží blafovat. To je dobré pravidlo, které by mohlo být použito pro obchodování v závěru minulého týdne, kdy se sešlo několik událostí, které měly přímý dopad na trh.

V tomto bodě je nejisté, jak portfolioví manažeři a ostatní držitelé dlouhých pozic budou reagovat na ekonomická data včetně CPI, spotřebitelské důvěry, korporátních zpráv a řeči prezidenta Fedu z Kansas City.
Interpretace těchto dat se dala do přímé konfrontace s vypršením zářijových opčních kontraktů a rebalancováním indexu S&P 500. Předchozí seance reflektovala neutrální pohled obchodníků, kteří čekali na to, jak trh stráví všechny tyto informace, nejvíce pak index spotřebitelských cen (CPI) neboli indikátor inflace.

Při ceně akcií okolo 27 USD call opce Microsftu s uplatňovací cenou 30 USD přilákaly několik kupců, kteří reagovali na novinky o Zune a novém media playeru, jenž bude konkurovat iPodu společnosti Apple. Ačkoliv ještě nebyly zveřejněny žádné cenové detaily a ani datum uvedení, právě ti, kteří jsou aktivní na opčním trhu, začali budovat své pozice.

Obchodníci s opcemi zůstávají „medvědy“ na akcie s malou tržní kapitalizací, jež většinou nedokáží flexibilně reagovat na rostoucí úrokové sazby. To odráží aktivita a držba dlouhých pozic put opcí na index iShares Russell 2000, čímž dávají najevo, že investoři preferují velké společnosti.

Na CBOT se index volatility dostal výše o 0,03 bodu na hodnotu 11,58. Tato nízká úroveň zdůrazňuje rozdíl volatility mezi jednotlivými akciemi a indexy. Na opčním trhu podle obchodníku více platí, že citlivěji na volatilitu, která je klíčová pro cenu kontraktů, reagují jednotlivé akcie než indexy. To například platí v případě nákupu call opce na Cisco Systems a prodeje „na penězích“ indexu Nasdaq 100. Podle Citigroup je tato hypotetická transakce profitabilní za poslední tři roky přibližně z 78 %.

(Zdroj Bloomberg/Barron‘s)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
    3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
    9:30DE - PMI v průmyslu
    10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
    13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
    13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
    14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)