Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Vzrušení na trh dluhopisů přinesl viceguvernér ČNB

26.9.2006 10:17
Autor: 

České dluhopisy prožily vzrušující týden. Poklidné sledování vývoje v eurozóně narušil ve středu interview viceguvernéra ČNB M. Singera o potřebě zvýšení sazeb. To vyvolalo vzrušení nejen na peněžním trhu, ale poslalo vzhůru i výnosy dluhopisů, a to zvláště na kratším konci křivky. Za celý týden pak výnosy vzrostly na kratším a klesly na delším konci křivky, která zploštěla.

V tomto týdnu bude klíčovou událostí středeční zasedání ČNB. Hlasování bude po nějaké době opět velice vyrovnané. Je jasné, že v bankovní radě jsou členové, kteří dají přednost aktivistickému přístupu a budou se snažit prosadit okamžitý růst sazeb ještě před novou říjnovou makro-prognózou (Singer, Niedermayer, možná i Erbenová). Klíčovou otázkou podle nás zůstává, jak se zachová guvernér Zdeněk Tůma. Ten sice ve dvou projevech inklinoval spíše k holubičímu křídlu, ale může jít také o špatnou interpretaci ze strany většiny analytiků. Jeho slova „nejsem ochoten se odchýlit od hodnocení, že rizika prognózy stále vnímám spíše jako vyvážená“, můžeme také jednoduše vnímat jako to, že Tůma tradičně před zasedáním nechtěl na rozdíl od Singera nebo Nidermayera nic prozradit. Přikláníme se nicméně stále k názoru, že sazby půjdou nahoru až v říjnu tohoto roku a krátký konec výnosové křivky by mohl v tomto týdnu zkorigovat.

I kdyby se ČNB rozhodla nakonec pro hike již tento týden, bude se ve finále jednat pouze o otázku načasování a další růst sazeb by měl potom, podle našeho názoru, přijít až v lednu. Delší výnosy budou v tomto týdnu opět více ve vleku klíčových zahraničních trhů. Na těch se čekají špatná čísla z amerického realitního sektoru a může tak existovat prostor pro jejich další pokles.

ČSOB Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)