Podle agentury Reuters dnes ČEZ prodá dluhopisy v hodnotě 500 mil. EUR. Splatnost je sedm let a cena je stanovena tak, aby vynesla 45bps ve středním rozmezí swapů úrokových sazeb. Rating ČEZu u agentury Moody’s je A2 a rating dlouhodobých závazků u S&P je A-.
Náš názor: I když se tento krok nějakou dobu očekával, výsledkem je efektivnější rozvaha společnosti vzhledem k současnému ukazateli debt/equity ve výši 0,3. Zároveň by byla snížena naše WAAC kalkulace o 15bps na průměrných 7,88 %, což by mělo mírně pozitivní dopad na ocenění. ČEZ výnosy použije na expanzi v regionech CEE a SEE.