Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Richter: 3Q06 EBIT beats both consensus and our own forecast

7.11.2006 10:20
Autor: KBC/Patria

Richter posted quarterly net profit of HUF 12.1bn for 3Q06 (up 10.1% y/y, but down 24% q/q), marginally (1.5%) above analyst's consensus of HUF 11.9bn. The net result came 1.5% below our forecast, on the back of slightly stronger EBIT and well-below financials. We expect neutral trading reaction to the release on the back of strong pressure on margins from domestic sales. Despite, the company has delivered 80.9% of the FY06 net profit consensus in the first nine month of the year, we see only minor upgrades on the market, since the company will face pressure on domestic sales in the remainder of the year and the upcoming year in our view.

Total sales Richter's top-line grew by 24.9% y/y to HUF 43.2bn (versus our expectation of HUF 41.9bn) in the 3Q06 period, driven by surprisingly robust export sales ( 45.8% y/y in forint terms and 35.9% y/y in US dollar terms) and a weak (-16.8% y/y) domestic sales performance.

EBIT came at HUF 12.40bn (up 35.6% y/y and up 12.8% q/q). The figure came 14.6% above our forecast of HUF 10.82bn and also beat market consensus by 13.4%. Better than expected operating performance was mostly due lower-than-expected R&D costs: EBIT came 1.58bn above our estimate out of which HUF 1.14bn is justified by Richter’s decision to cut R&D expenditures.

Financial result came in at HUF 503 m loss in 3Q06 versus HUF 4.9bn profit in 2Q06 and HUF 1.8bn profit a year ago. This line delivered the biggest negative surprise to us: we have seriously overestimated the FX line expecting a profit from Richter hedge contracts (the company was unwilling to comment its hedge positions before the result). Although dividend and interest income came somewhat higher than expected, they were unable to compensate for the huge HUF 1.7bn losses caused by the revaluation trade receivables.

Corporate tax was HUF 196m credit versus our expectation of HUF 162m tax payment. Richter says that it is due to deferred tax assets which compensated for the negative impact of the 4% solidarity valid from September 1. In the fourth quarter, however, it will likely be balanced an the effective tax position in 2H06 will likely be a tax payment, the company told us.

Net profit came in at HUF 12.10bn, up 10.1% y/1 but down 24.0% q/q. The figure came 1.5% below our forecast but also 1.5% above the consensus. On the back of better than expected operating performance we expect positive market reaction to the report.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.10.2017
7:06O2 zvýšila zisk, ač do hospodaření dopadla regulace roamingu
23.10.2017
22:00Amerika do nového týdne vykročila levou nohou
18:58Důvěra v další rally i přes silnou globální ekonomiku prudce klesá
17:32Šílenství za 6 000 dolarů. Bitcoin láme i přes varování finančníků rekordy
17:15Skotsko, Katalánsko.... Benátsko a Lombardie?
17:06Summary: Americký T-Mobile dokazuje, že dokáže pro své akcionáře vygenerovat solidní cashflow
17:04Index PX na třítýdenním minimu, rostl Unipetrol a VIG
16:46Koruna přešla volby a vyhlíží růst sazeb. Euro kvůli Katalánsku příliš netrpí  
14:27Bezpečné investiční přístavy? Lepší může být nákup ropy
12:43Pimco: O moc lepší už to nebude
12:32Týdenní výhled: Hlavním bodem kalendáře na tento týden je zasedání ECB  
11:25Korunu nechávají volby v klidu, euro klesá před ECB  
10:36Evropa na začátku týdne hledá směr, GKN po vylepšeném doporučení +3 %
9:50Pražská burza otevírá po volbách poklesem
9:34Klíčový týden pro Katalánsko: Konec nezávislosti? Předčasné volby?
9:16Rozbřesk: Vítězství hnutí ANO v českých volbách trhy nevyvedlo z míry
8:52Akciové futures naznačují zisky i v Praze + komentář analytika k dopadům výsledků voleb na akcie  
8:28Vítězství Abého ve volbách může trhům v Asii nahrát. Zatím otevřely nový týden smíšeně  
7:47Výsledky O2: Roaming zasáhne ziskovost, hlavní trendy ale odolají (výhled analytika)  
22.10.2017
23:28Volby ONLINE a souhrn: Zeman pověří sestavením vlády Babiše. ANO vybralo předsedu Sněmovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30JP - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu