Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Richter: 3Q06 EBIT beats both consensus and our own forecast

7.11.2006 10:20
Autor: KBC/Patria

Richter posted quarterly net profit of HUF 12.1bn for 3Q06 (up 10.1% y/y, but down 24% q/q), marginally (1.5%) above analyst's consensus of HUF 11.9bn. The net result came 1.5% below our forecast, on the back of slightly stronger EBIT and well-below financials. We expect neutral trading reaction to the release on the back of strong pressure on margins from domestic sales. Despite, the company has delivered 80.9% of the FY06 net profit consensus in the first nine month of the year, we see only minor upgrades on the market, since the company will face pressure on domestic sales in the remainder of the year and the upcoming year in our view.

Total sales Richter's top-line grew by 24.9% y/y to HUF 43.2bn (versus our expectation of HUF 41.9bn) in the 3Q06 period, driven by surprisingly robust export sales ( 45.8% y/y in forint terms and 35.9% y/y in US dollar terms) and a weak (-16.8% y/y) domestic sales performance.

EBIT came at HUF 12.40bn (up 35.6% y/y and up 12.8% q/q). The figure came 14.6% above our forecast of HUF 10.82bn and also beat market consensus by 13.4%. Better than expected operating performance was mostly due lower-than-expected R&D costs: EBIT came 1.58bn above our estimate out of which HUF 1.14bn is justified by Richter’s decision to cut R&D expenditures.

Financial result came in at HUF 503 m loss in 3Q06 versus HUF 4.9bn profit in 2Q06 and HUF 1.8bn profit a year ago. This line delivered the biggest negative surprise to us: we have seriously overestimated the FX line expecting a profit from Richter hedge contracts (the company was unwilling to comment its hedge positions before the result). Although dividend and interest income came somewhat higher than expected, they were unable to compensate for the huge HUF 1.7bn losses caused by the revaluation trade receivables.

Corporate tax was HUF 196m credit versus our expectation of HUF 162m tax payment. Richter says that it is due to deferred tax assets which compensated for the negative impact of the 4% solidarity valid from September 1. In the fourth quarter, however, it will likely be balanced an the effective tax position in 2H06 will likely be a tax payment, the company told us.

Net profit came in at HUF 12.10bn, up 10.1% y/1 but down 24.0% q/q. The figure came 1.5% below our forecast but also 1.5% above the consensus. On the back of better than expected operating performance we expect positive market reaction to the report.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.3.2017
6:48Boj končí, SUV zvítězila a z Porsche už je úplně jiná firma
28.3.2017
22:01Americké trhy pokračovaly v růstu, dnes vývoj podpořila březnová spotřebitelská důvěra
19:08Nudná akcie, která s přehledem vítězí nad technologickými hvězdami
17:51Na firemní kultuře záleží. Ovlivňuje rizika, může překazit fúzi
17:36Technická analýza: DAX opět vykazuje růst. Budou investoři vybírat zisky?
16:58Praha se vrátila do zeleného za podpory ČEZu a Komerční banky
16:45Saúdové potřebují dobře prodat Aramco. Berou si příklad z Greenspana
16:38Optimismus mezi americkými spotřebiteli strmě roste, ale dolaru zisky nepřináší  
14:49Skotský parlament dnes zřejmě požádá o další referendum
13:46Průzkum GfK: Češi stále vedou v nákupech potravin nebo drogerie ve slevách
13:18Největší bankovní obchod? Proč to mezi UniCredit, KB a Moneta možná nebude tak horké
12:54Ať přestane Donald Trump mluvit negativně o cizincích. Restrikcemi kazí cestovatelský byznys
12:24Nová hračka Elona Muska: Spojení mozku s počítači
10:55Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:48Pražská burza roste nejrychleji za dva týdny, Philip Morris navrhl vysokou dividendu
10:31Rozvířené trhy se zklidnily a dolar našel podporu. Nové impulsy chybějí  
10:15Ve 101 letech zemřel poslední z velkých Rockefellerů. Jaký vlastně byl?
9:24Philip Morris: Solidní výsledky, dividenda nad očekáváním (Komentář k výsledkům za 2016)  
9:21Technická analýza: Kurz eurodolaru testoval hodnotu 1,09
9:16Rozbřesk: Německo šlape - slabého eura ale i koruny netřeba

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Rozjednané prodeje domů, m/m