Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Richter: 3Q06 EBIT beats both consensus and our own forecast

7.11.2006 10:20
Autor: KBC/Patria

Richter posted quarterly net profit of HUF 12.1bn for 3Q06 (up 10.1% y/y, but down 24% q/q), marginally (1.5%) above analyst's consensus of HUF 11.9bn. The net result came 1.5% below our forecast, on the back of slightly stronger EBIT and well-below financials. We expect neutral trading reaction to the release on the back of strong pressure on margins from domestic sales. Despite, the company has delivered 80.9% of the FY06 net profit consensus in the first nine month of the year, we see only minor upgrades on the market, since the company will face pressure on domestic sales in the remainder of the year and the upcoming year in our view.

Total sales Richter's top-line grew by 24.9% y/y to HUF 43.2bn (versus our expectation of HUF 41.9bn) in the 3Q06 period, driven by surprisingly robust export sales ( 45.8% y/y in forint terms and 35.9% y/y in US dollar terms) and a weak (-16.8% y/y) domestic sales performance.

EBIT came at HUF 12.40bn (up 35.6% y/y and up 12.8% q/q). The figure came 14.6% above our forecast of HUF 10.82bn and also beat market consensus by 13.4%. Better than expected operating performance was mostly due lower-than-expected R&D costs: EBIT came 1.58bn above our estimate out of which HUF 1.14bn is justified by Richter’s decision to cut R&D expenditures.

Financial result came in at HUF 503 m loss in 3Q06 versus HUF 4.9bn profit in 2Q06 and HUF 1.8bn profit a year ago. This line delivered the biggest negative surprise to us: we have seriously overestimated the FX line expecting a profit from Richter hedge contracts (the company was unwilling to comment its hedge positions before the result). Although dividend and interest income came somewhat higher than expected, they were unable to compensate for the huge HUF 1.7bn losses caused by the revaluation trade receivables.

Corporate tax was HUF 196m credit versus our expectation of HUF 162m tax payment. Richter says that it is due to deferred tax assets which compensated for the negative impact of the 4% solidarity valid from September 1. In the fourth quarter, however, it will likely be balanced an the effective tax position in 2H06 will likely be a tax payment, the company told us.

Net profit came in at HUF 12.10bn, up 10.1% y/1 but down 24.0% q/q. The figure came 1.5% below our forecast but also 1.5% above the consensus. On the back of better than expected operating performance we expect positive market reaction to the report.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.1.2017
19:11Investiční výhled Patria 2017: Přehled našich očekávání pro akcie, měny i ekonomiku  
17:56V cestě k úspěchu nové americké vlády stojí jediná věc. Ona sama
17:47Summary: McDonald's pomohly celodenní snídaně, Halliburton si teprve zvyká na vyšší ceny ropy
17:32Technická analýza: Dolar by se mohl odrazit od hodnoty 113,00 USDJPY a získat ztracené pozice
17:10Pražská burza v úvodu týdne pod tíhou Erste i ČEZu
16:47Dolar začátkem týdne brzdil narůstající ztráty  
16:16El-Erian: Pět ekonomických lekcí z vlády prezidenta Obamy
14:44České dráhy, a.s. - Oznámení úrokové sazby na 8. výnosové období dluhopisu České dráhy, a.s., VAR/2018, ISIN CZ0003510885
14:37Mládek: OKD by mohl odkoupit stát. Za jednu korunu
13:51Expert: Čínská centrální banka hraje "nebezpečnou hru"
12:32JPMorgan ke koruně: Čeští vývozci si ve čtvrtletí zajistí miliardy exportu
12:00Týdenní výhled: Dopady inauguračního projevu Trumpa, důležitá makrodata a klíčové firmy americké výsledkové sezóny  
11:04Prognóza výsledků O2CR za 4Q16: Stabilizace fixního volání a silná mobilní data  
11:00Apple se nelíbí praktiky Qualcommu. Žaluje ho o 1 mld. USD
10:41Evropa zahájila týden v červeném, Stoxx 600 nejníže od počátku roku
10:40Trhům se nelíbí Trumpův protekcionismus, dolar oslabil  
10:31Odstávka prvního bloku Temelína se posouvá. Začne 30. prosince
10:18Pražská burza vstupuje do nového týdne bez jasného směru
10:03Prognóza výsledků Unipetrol za 4Q16: Obnovení provozu a přijaté pojistné  
9:27Technická analýza: Eurodolar po inauguraci D. Trumpa zamířil k hodnotě 1,0750

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Philips Lighting NV (12/16 Q4)
12:50Halliburton Co (12/16 Q4)
13:58McDonald's Corp (12/16 Q4)