Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Richter: 3Q06 EBIT beats both consensus and our own forecast

7.11.2006 10:20
Autor: KBC/Patria

Richter posted quarterly net profit of HUF 12.1bn for 3Q06 (up 10.1% y/y, but down 24% q/q), marginally (1.5%) above analyst's consensus of HUF 11.9bn. The net result came 1.5% below our forecast, on the back of slightly stronger EBIT and well-below financials. We expect neutral trading reaction to the release on the back of strong pressure on margins from domestic sales. Despite, the company has delivered 80.9% of the FY06 net profit consensus in the first nine month of the year, we see only minor upgrades on the market, since the company will face pressure on domestic sales in the remainder of the year and the upcoming year in our view.

Total sales Richter's top-line grew by 24.9% y/y to HUF 43.2bn (versus our expectation of HUF 41.9bn) in the 3Q06 period, driven by surprisingly robust export sales ( 45.8% y/y in forint terms and 35.9% y/y in US dollar terms) and a weak (-16.8% y/y) domestic sales performance.

EBIT came at HUF 12.40bn (up 35.6% y/y and up 12.8% q/q). The figure came 14.6% above our forecast of HUF 10.82bn and also beat market consensus by 13.4%. Better than expected operating performance was mostly due lower-than-expected R&D costs: EBIT came 1.58bn above our estimate out of which HUF 1.14bn is justified by Richter’s decision to cut R&D expenditures.

Financial result came in at HUF 503 m loss in 3Q06 versus HUF 4.9bn profit in 2Q06 and HUF 1.8bn profit a year ago. This line delivered the biggest negative surprise to us: we have seriously overestimated the FX line expecting a profit from Richter hedge contracts (the company was unwilling to comment its hedge positions before the result). Although dividend and interest income came somewhat higher than expected, they were unable to compensate for the huge HUF 1.7bn losses caused by the revaluation trade receivables.

Corporate tax was HUF 196m credit versus our expectation of HUF 162m tax payment. Richter says that it is due to deferred tax assets which compensated for the negative impact of the 4% solidarity valid from September 1. In the fourth quarter, however, it will likely be balanced an the effective tax position in 2H06 will likely be a tax payment, the company told us.

Net profit came in at HUF 12.10bn, up 10.1% y/1 but down 24.0% q/q. The figure came 1.5% below our forecast but also 1.5% above the consensus. On the back of better than expected operating performance we expect positive market reaction to the report.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
5.12.2016
12:30Mohly by se Spojené státy vrátit k uhlí?
12:00Týdenní výhled - Italské referendum, americký ISM, ale hlavně ECB  
11:30Opustí Chanel hlavní město parfémů?
11:06Evropské indexy rostou, Swatch po vylepšeném doporučení +4 %
10:25Euro předvedlo rychlý návrat po zklamání z italského referenda  
10:00Pražská burza vstupuje do nového týdne růstem; elektřina pokračuje v pádu
9:43Technická analýza - Euro se po výsledku italského referenda snaží sbírat ztracené pozice
9:40Růst mezd nabírá na síle: Zaměstnanci pociťují ekonomický růst na svých výplatách ve větší míře než dříve
9:38ČEZ, a. s. - ČEZ, a. s. oznamuje, že převzala první větrný park v Německu
9:25Rozbřesk – Italové řekli Renzimu jasné “NE”, co bude pro trhy klíčové?
8:45Italský premiér uslyšel NE a končí. Euro nejníž za 20 měsíců
8:38Praha open – Italské ne v referendu moc pražský trh neovlivní  
5:53Potential long lasting impact of President-Elect Trump on the US Supreme Court
4.12.2016
16:00Víkendář - Mezi Putinem a Trumpem – nová budoucnost střední Evropy
3.12.2016
23:50Italové rozhodují o ústavních změnách
11:00Víkendář - Castro je po smrti!
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
16:00US - Index ISM v nevýrobním sektoru