Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Richter: Conference call summary

08.11.2006 12:01
Autor: KBC/Patria

Richter held a conference call yesterday on which the CEO, Mr Erik Bogsch spoke about the Russian sales and the R&D and S&M spending outlook of the company.
- The CEO said, that the weak performance (up 11.5% y/y) of the Russian private market sales in the 3Q06 was attributable to seasonality, and a lower sales growth trend should not be extrapolated. He said, this seasonality did not show up last year, but it appeared in the 2006 third quarter Russian private market sales. He also provided guidance on the 4Q06 DLO sales: it is going to be negatively affected by the stockpiling in 3Q06, and DLO-list changes effective from 1 November, thus he sees it at US$ 3-4m.

- The company told that the low the R&D to sales ratio (5.3%, down 183 bps y/y and 467bps q/q) was attributable to postponed original researches in the 3Q06. Mr Bogsch said, Richter will start clinical trials of a molecule in 4Q06 (and is expected to receive royalty payments for it from Forest in 4Q06), and as a result he sees FY 2006 R&D to sales ratio at 9%. He indicated that Richter plans to start further clinical trials next year, and depending on the start of these projects he sees the R&D to sales ratio in a range of 9-12%.

- The Sales&Marketing to sales ratio is seen at 20%, and 21-22% for 2007 by the company.

Our view: We see the conf call comments to have mixed impact. We view positively that the weak Russian private market sales was attributable to a seasonality factor only, as we see the growth on the private market to be a key growth driver, when the company will face with c. 50% y/y declining DLO sales next year. At the same time we view negatively, that one-off factors contributed to the low R&D spending in the quarter, as we saw the company will be able to counterbalance some part of profitability decline here. Finally, we see the guidance on S&M to sales ratio as neutral, as we see registration fee booked on Hungarian sales representatives and higher sales support of the export sales will increase this ratio in 2007 by roughly 150bps y/y.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.01.2021
22:03Zavěr týdne v USA ve znamení mírného poklesu  
18:56Moneta oznamuje ochotu jednat o převzetí Air Bank a transakci, která může vést k zásadnímu podílu PPF
18:35MONETA Money Bank, a.s: Uveřejnění vnitřní informace
17:59Tomáš Vlk: Hodnotové a cyklické akcie by letos měly mít v portfoliu větší prostor
17:15Akcie v minusu, euro odolává, dluhopisy na závěr týdne se ziskem  
17:00Mora z ČNB: Příští pohyb sazeb vidím spíše vzhůru
16:26Rozdíl mezi americkými a evropskými akciemi
16:09Intel zatím neplánuje outsourcing výroby čipů (komentář analytika)  
14:42VW za loňský rok čeká provozní zisk kolem deseti miliard eur
14:42Perly týdne: Akcie nastaveny na dokonalost, dolar na pokles a u nás nezájem o paušální daň
14:19FAZ: Z českých kvót na potraviny by mohl profitovat Babiš
13:14Hanke: Řešení latinskoamerických měnových pohrom
13:12Německo zhoršilo odhad letošního růstu HDP na 3 procenta
12:32Podnikatelská aktivita v eurozóně v lednu dále klesla
11:29NET4GAS uskutečnila úpis dvou tranší korunových dluhopisů včetně výjimečné na korunovém trhu za posledních 10 let
11:12Negativní dopoledne. Investoři si všimli, že koronavirus zůstává problémem  
10:29Škodě loni v Česku klesla výroba na tři čtvrtě milionu aut
10:25Masivní fiskální podpora a inflace jako šedá labuť
9:42Vláda spolu s nouzovým stavem prodloužila i epidemická opatření
9:07Rozbřesk: Dluh zemí eurozóny překonal 97 % HDP

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:30JP - CPI, y/y
8:00UK - Maloobchodní tržby bez PHM, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
13:00Schlumberger NV (12/20 Q4)