Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

OTP Bank: Lowers short-term guidance but maintains positive medium-term outlook

15.2.2007 10:36
Autor: KBC/Patria

At its press conference yesterday, OTP Bank announced a reduction in its earnings guidance for 2007 by 4.7% from HUF 222bn to HUF 211.6bn. The reduction was attributable to four factors i) a HUF 3bn lower forecast contribution from Russia, ii) HUF 3bn higher financing costs, iii) HUF 2bn attributable to the stronger forint, and iv) HUF 2bn attributable to lower Hungarian economic growth. Overall, OTP now expects a contribution from its new group members of HUF 57.8bn before funding costs, including HUF 29bn from acquisitions announced last year (ie. Ukraine, Russia, Serbia, Montenegro) expected to provide 23.9% of after-tax profit (before funding costs). The bank maintained its long-term guidance for a pre-tax profit of EUR 2bn in 2010, which is planned to be accomplished without acquisitions. However, the management also stated that an acquisition, if necessary, could be purchased to meet the target.

Our view: Despite the relatively weak quality of the results yesterday and the downgrade in near-term guidance, the stock was surprisingly up 2.0%. One factor mitigating the negative news was that consensus earnings estimates for 2007 were already below management guidance at HUF 211.5bn, suggesting that brokerage forecasts will not require downward revision. Our forecast of HUF 208.0bn is slightly below the consensus and will be reviewed in the coming days.

Investors appear to be focused on the medium-term outlook and the growth prospects of newly acquired subsidiaries, particularly in Ukraine and Russia. The bank’s strategy to expand rapidly in these countries, to capture market share particularly in the retail segment, is being well received. We reiterate our Buy rating on OTP Bank, which is the cheapest bank in the region, trading on a 2007F P/E of 11.6x versus an average for the CEE banks of 17.8x. It is the only major bank in the region trading at a discount to the FTSE Eurofirst 300 banks index on a 2007F P/E of 12.0x.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba