České dluhopisy zažily minulý týden nepříznivé období.
V průběhu týdne k tomu přispěla vyšší než očekávaná
domácí výrobní inflace, hlavní impulzy ale přišly ze
zahraničí v reakci na růst inflace v USA. Celkově pak
výnosy vzrostly po celé délce křivky, která mírně zploštěla.
V průběhu období byl také v aukci nabídnut za 6 mld. Kč
dluhopis 2,55 %/2010. I když většina nabízeného množství
byla prodána, vyšší dosažené výnosy jen potvrdily negativní
náladu na trhu.
Hlavní událostí tohoto týdne bude čtvrteční zasedání ČNB.
Sazby zřejmě zůstanou beze změny, a trh tak bude čekat na
doprovodný komentář guvernéra. Za stávající úrovně
spotřebitelských cen a po oslabení české měny však jeho
vystoupení sotva překvapí. Hlavní impulzy by proto měly
přijít opět z eurozóny, kde před blížícím se zasedáním ECB
(8.3.2007) lze očekávat zvýšenou nervozitu, která zřejmě
udrží výnosy na vysoké úrovni.
ČSOB - Investiční výzkum