Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zentiva: Shrnutí konferenčního hovoru

Zentiva: Shrnutí konferenčního hovoru

6.3.2007 10:01
Autor: KBC/Patria

Zentiva včera odpoledne uspořádala konferenční hovor, při kterém management naznačil následující:
*Společnost předpokládá v roce 2007 růst celkových tržeb o 10 % a více (bez turecké a maďarské akvizice);
*předpoklad na zachování marží;
*Zentiva vytvořila pouze omezené rezervy na prodeje DLO i přes opatrnou rezervní politiku, protože to nepovažovala za nutné;
*na svých trzích by Zentiva měla představit pět nových výrobků;
*Zentiva zvýší svojí dividendu, přesné podrobnosti budou zveřejněny před výroční valnou hromadou;

Co se týká turecké akvizice:
*Zentiva má opci na koupi zbývajících 25 % v období 2-5 let;
*cena transakce je stanovena v EUR a nebyly využity žádné zajišťovací nástroje na kompenzaci dopadu případného poklesu hodnoty TRY;
*management vyloučil rizika přímého financování transakce;
*nákladové synergie budou pocházet se společných výzkumných a marketingových aktivit a levnějších zdrojů;
*synergie u tržeb budou pocházet z revize produktového portfolia a silnějšího řetězce u Zentivy i Eczasibasi.
Náš názor: Vyjádření managementu nahlížíme pozitivně, i když trh již tyto informace částečně započítal včera. Domníváme se, že cíl na tržby je dosažitelný a odhadujeme, že celkový růst tržeb samotné Zentivy bez maďarské a turecké akvizice dosáhne 14 %. Zároveň vnímáme pozitivně potvrzení o tom, že společnost má minimální problémy s platbami ze systému DLO, a že se jí podařilo přesunout část tržeb z DLO na soukromý trh. Tureckou akvizici Zentivy vnímáme jako vynikající strategickou příležitost, která by mohla oživit růst zisku. Nicméně si nejsme jisti velikostí případných synergií z této akvizice. Rizikovým faktorem pro společnost může být nedostatečné zajištění transakční ceny a nadcházející regulační změny tureckého trhu s léky.


Váš názor
Aktuální komentáře
14.12.2017
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)