Podle agentury Bloomberg vydala společnost Orco nové směnitelné dluhopisy v hodnotě 150 mil. EUR se splatností v roce 2011. Nebyly zveřejněny žádné další podrobnosti a Orco se odmítlo k tématu vyjádřit s tím, že v nejbližší době vydá oficiální tiskové prohlášení. Orco navíc emitovalo 41 651 nových akcií v důsledku konverze 41 651 dluhopisů splatných v roce 2011. Celkový počet akcií v oběhu tak činí 8 502 953 akcií. Zároveň je v oběhu stále ještě 193 671 nekonvertovaných dluhopisů, které budou vyplaceny před datem splatnosti 26. března 2007.
Náš názor: Vzhledem k tomu, že zadlužení Orca je jednou z klíčových obav pro investory, vnímáme emisi konvertibilních dluhopisů v hodnotě 150 mil. EUR spíše negativně. I když je potřeba zdůraznit, že Orco část využije na refinancování a část na budoucí projekty. Očekáváme, že úroveň zadlužení Orco dosáhla ke konci roku zhruba 660 mil. EUR, což znamená ukazatel D/E ve výši 1,3x. Navíc to povede k dalšímu zředění v našem ocenění. Konverze dluhopisů se splatností v roce 2011 je v souladu s dřívějšími prohlášením společnosti tak, aby zadlužení snížila. Držitelé dluhopisů by měli dluhopisy směnit kvůli příznivé realizační ceně 32,4 EUR v porovnání s tržní cenou 112,5 EUR.