Česká koruna se na počátku týdne snažila
zprvu mazat některé z předešlých ztrát. V
průběhu dne se ale dostala do vleku
negativní nálady v regionu vyvolané ztrátami
forintu po zasedání NBH. Měnový pár tak v
offshore obchodování vyskočil nad
psychologickou hranici 28,00 EUR/CZK.
V dnešní seanci lze čekat spíše pokračování
horší nálady v celém středoevropském
regionu. Riziko snížení sazeb na Slovensku
by mělo i českou korunu měnu držet pod
tlakem a nevylučujeme testování dalších
rezistencí
eura – nejbližší důležitá leží na
28,047 EUR/CZK, jejíž proražení otevírá
teoretický prostor pro výraznější ztráty
koruny.
Dolar se na začátku týdne po dobrém úvodu
dostal pod opětovný tlak. Impulsem byl
překvapivý propad prodeje nových domů v
USA na sedmiletá minima, který zvýšil sázky
na pokles amerických sazeb v tomto roce.
Měnový pár EUR/USD tak vyskočil nazpátek
nad 1,330, ale zarazil se o rezistenci
eura
na 1,335.
Dnes se do centra pozornosti dostane index
německé podnikatelské nálady Ifo a
technické faktory. I když má Ifo potenciál
překvapit spíše horším výsledkem, muselo
by zaznamenat výraznější propad, než čeká
trh, aby zvrátilo současnou špatnou náladu
vůči
USD. Na druhé straně bude důležité
sledovat, zda
euro zvládne projít skrze
klíčové rezistence na 1,3366 EUR/USD
(maximum roku 2006), protože teprve to mu
otevírá cestu k dalším možným ziskům. Je
na místě pochybovat, že k tomu musí dojít
dnes, protože část investorů čeká na
středeční „mimořádné“ setkání šéfa Fedu
Bena Bernankeho s americkými
kongresmany.
Slovenská koruna sa včera príliš nehýbala
a po väčšinu dňa stagnovala v úzkom pásme
okolo 33,60 EUR/SKK. Obchodníci čakali na
kľúčovú udalosť tohto týždňa – dnešné
zasadnutie NBS. Ako sme už spomínali
včera trh je v názore, čo sa stane so
sadzbami pomerne rozdelený. My
očakávame, že zostanú bez zmeny, hoci
priznávame, že to bude tesný výsledok. Za
našim argumentom stoja hlavne stále
existujúce inflačné riziká. Prípadná redukcia
sadzieb o 25 bps by na kurz veľký vplyv mať
nemala. Polpercentné zníženie sadzieb by
však zrejme spôsobilo ďalšie oslabenie
meny smerom k 33,90. Dôležitá bude aj
následná tlačová konferencia, ktorá by mala
naznačiť ďalšie kroky NBS.
Zlotý začátkem týdne zůstal vůči
euru
prakticky nezměněn a v průběhu dne se
držel v úzkém pásu kolem EUR/PLN 3,8700.
Domácí scéna byla bez významných
událostí, a trh tak čekal na středeční
zasedání Výboru pro měnovou politiku.
Podobný scénář čekáme i dnes. Trh bude
očekávat doprovodný komentář po zítřejším
zasedání. Změna sazeb se nečeká, zmíněný
komentář by ale mohl být ostřejší, jak
ostatně neznačil mluvčí Výboru a jeden
z jeho nejvýznamnějších členů A.Wojtyna.
To by pak jen posílilo přesvědčení, že již
v dubnu by mohlo dojít k zpřísnění měnové
politiky.
Výstupy z tiskové konference prezidenta
MNB Simora, který doprovázela rozhodnutí
banky ponechat svoji základní sazbu beze
změny, se
forintu včera evidentně nelíbily.
Šéf MNB jasně naznačil, že zrušení
fluktuačního pásma není na pořadu dne.
Podle Simora má MNB všechny potřebné
nástroje, aby EUR/HUF udržela nad spodní
hranicí pásma (240,01). Za hlavní nástroj
MNB lze podle našeho názoru považovat
především vysoký úrokový diferenciál, který
může banka operativně a rychle redukovat.
MNB by dokonce mohla proti silnému forintu
připojit i další nástroj - intervence a nákupy
eur do FX rezerv, kterých na rozdíl od
ostatních centrálních bank ve střední
Evropě, nemá takové množství.
Dnes bude patrně pozorně sledovat, jak
sousední SKK zareaguje na rozhodnutí NBS.
Snížení repo sazby na Slovensku by
eventuálně mohlo přivodit forintu další ztráty.
(ČSOB - denní finanční zpravodaj)