Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
PMCR: No threat of higher-than-required taxation of cigarettes in the Czech Republic

PMCR: No threat of higher-than-required taxation of cigarettes in the Czech Republic

29.3.2007 8:53

According to insider from tobacco business, who closely cooperates with local government on setting the cigarette and tobacco excise tax there is no dispute about possible increase of excise tax for cigarettes above minimum EU required level of EUR 64. The proposal for minimal taxation that government is working with is CZK 1.8/piece which is CZK 1,800/1,000 pieces (or EUR 64/1,000 pieces at expected CZK/EUR 28.0). Working version also expects specific and ad valorem tax to be 0.96/piece and 28% respectively.
However there is an issue about the taxation of smoking tobacco, which is currently taxed CZK 905/kg or EUR 32/kg (minimum requirement by EU for smoking tobacco) and the government aims to increase it to CZK 1,090/kg or EUR 39/kg.

Our view:
The excise tax proposal for cigarettes is basically in-line with our expectations although we awaited slightly different composition of specific and ad valorem, i.e. 0.92/piece and 29% respectively, which however ends up with the same outcome as the government’s working version. The minimum excise tax should be slightly higher than our initial expectation of CZK 1.75/piece. Note however that this tax is used only in low-price segment and the fact that it increases more-than-expected could be seen positively from PMCR’s side as it still has more products taxed with “specific+ad valorem” thus making low price segment cigarettes relatively less attractive.
Segment of smoking tobacco is tiny for PMCR as it introduced roll-your-own products only during 2006 and it is not really their targeted segment. As almost 100% of PMCR’s production is cigarettes where the taxation should reach only minimum EU required level we don’t see this news to be negative for PMCR.

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (12/16 Q4)
EOG Resources Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
13:00American Tower Corp (12/16 Q4)
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Rozjednané prodeje domů, m/m
22:00Priceline Group Inc/The (12/16 Q4)