Navzdory narůstající pravděpodobnosti, že se největší český exportér nevyhne stávce,
česká koruna stagnovala či dokonce měla včera tendenci vůči
euru zpevnit. Nezpochybnitelný historický rekord pak
koruna zaznamenala vůči americkému
dolaru, když se
měnový pár během včerejší seance ocitla až na úrovni 20,570.
Odboráři ve Škodě-Auto splnili své výhrůžky a zahájili dnes časově neomezenou stávku na podporu svých
mzdových požadavků. O tom, zda-li konání odborů pohne
devizovým trhem, rozhodne podle nás to, jak dlouho se bude ve Škodovce stávkovat. Firma totiž vyrábí půl milionu aut ročně a její podíl na výkonu české ekonomiky je nepřehlédnutelný (okolo 3%). Pokud by se nicméně stávka omezila na den či dva, nemělo by to pro
korunu představovat problém. V opačném případě by se pár EUR/CZK zřejmě vydal nad hranici 28,0.
Na
eurodolaru se včera mnoho nepřihodilo. Seance byla ve znamení mírného vybírání zisků po silnějších propadech
dolaru v minulém týdnu. Žádné ze zveřejňovaných čísle včetně amerických
maloobchodních tržeb
měnový pár příliš neovlivnilo.
Dnes se pozornost soustředí primárně na americkou jádrovou
inflaci – podle nás nemá potenciál skončit nad konsensem, navíc jsou na pořadu dne slabší počty zahájených staveb nových domů. Sečteno podtrženo tak
dolar nemá příliš šancí zvrátit negativní náladu.
Slovenská koruna sa v pondelok obchodovala vo veľmi úzkom pásme okolo úrovne EUR/SKK 33,40. Nepomohla jej ani úspešná aukcia štátnych dlhopisov, kde vo veľkej miere uspeli najmä nerezidenti. Zaujímavé bolo, že slovenské bondy sú investori kupovať s
výnosom hlboko pod nemeckými bundami. Napríklad včerajší priemrný aukčný
výnos bol až 25 bps pod ekvivalentom
úroku, ktorý platí za požičanie peňazí nemecká vláda. Je to zrejme dôsledok prebytku likvidity na trhu a enormného záujmu nerezidentov o
korunu. Keďže NBS odmieta dopyt v repotendri, investori hľadajú alternatívne spôsoby zhodnotenia prostriedkov. Koruna včera ignorovala aj dobré inflačné dáta jako aj správu, že PSA bude investovať 100 mil EUR do prípravy výroby nového typu automobilu. Dnes sa bude všetko odvíjať od repotendra. Ráno sa však na monitory dílerov zrejme dostanú komentáre ministra financií Počiatka, ktorý vystupuje na ekonomickej konferencii. Kurz by sa mal pohybovať v pásme EUR/SKK 33,200 – 33,450.
Polský zlotý včera posílil, během dne prorazil hranici EUR/PLN 3,20 a končil pak na 3,8185. Důvodem posílení jsou jak dobré hospodářské výsledky polského hospodářství, tak očekávání růstu
sazeb již na dubnovém zasedání centrální banky. Optimismus nad růstem
sazeb ale odpoledne zchladil guvernér banky S.Skrzypek, který považuje
inflaci do konce roku za nižší, než je cíl banky (tj. než 2,5% y/y). Podle něj i nová dubnová
inflační prognóza ukáže nižší
inflaci, než bylo v té lednové. Zdůraznil rovněž, že růst
sazeb znamená zvýšené náklady, čímž zřejmě naznačil, že takový postup nepodpoří.
Včerejší posílení zlotého a výroky guvernéra by se dnes měly na trhu projevit. Pokud odpoledne zveřejněný meziroční růst
mezd nepřekročí odhady, mělo by se posilování polské měny již zastavit. Dnes proto očekáváme stagnaci s možnou mírnou korekcí předcházejícího růstu.
Forint zůstal během pondělní seance prakticky nezměněn, když ani dobrá nálada v rámci emerging markets nepřivodila proražení hranice podpory na úrovni EUR/HUF 245,0.
Dnes se stěží v Maďarsku objeví silnější domácí impuls, a tak nepohnou-li s
forintem zahraniční trhy (např. americká
inflace), tak by se EUR/HUF měl i nadále obchodovat v úzkém pásmu v blízkosti hranice 245,0.
(ČSOB - denní finanční zpravodaj)