Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Poland and Ukraine win bid for Euro 2012 football champ's...

Poland and Ukraine win bid for Euro 2012 football champ's...

19.4.2007 10:12
Autor: KBC/Patria

Poland and Ukraine’s successful UEFA Euro 2012 bid was no doubt the most important news headline of the day on Wednesday. The stock market reacted frantically the information – the WIG index soared to fresh highs above 60 thousand points led by construction and hotel companies some of which recorded up to 30% mid day gains, before retreating to pre-decision levels as the enthusiasm slowly faded. The zloty’s reaction was far more subdued from the start. Despite the positive effect the decision might have on the overall economic sentiment in the coming years as well as the expected direct impact of euro-related investments on growth in the run up to the tournament investors were, not surprisingly, far more cautious in their judgments.

First of all, the tournament is still 5 years away from now, and that is certainly not the time frame most market players have in mind. Secondly, even though it’s a reasonable assumption, that the project may speed up the utilization of funding on infrastructural development (which would be positive both in terms of current pace of growth as well as the economy’s potential in the longer run), economic expansion is running at full speed and the tight labor market conditions (particularly in construction) are already becoming a concern. The increased demand for labor is likely to keep wage pressure (at least in certain sectors) elevated and could pose a major inflationary risk if it transpires to the rest of the economy, and along with the more expansive fiscal policy, could push interest rates further up in the foreseeable future.

According to rough estimates roughly EUR 20 bn worth of public spending will be needed to co-finance and finance the necessary investments over the 5 year period, which will be an additional burden on the central and local government budgets in the coming years. Even though we are far less concerned by this than by the other spending plans the government has for the coming years it must be said that the EMU deficit requirements have note yet been met even once (despite the surprisingly strong performance from the real economy). Moreover inflation is already close to breaking above the Maastricht criterion which could mean that Poland may have just made a trade-off between the football euro 2012 and … adopting the euro in 2012. On balance we would treat the news as mildly positive for the zloty in the longer run (due to the better growth perspectives and marketing effect), but we also believe that financial markets will be aware of the underlying risks to inflation and fiscal performance and will not jump to far-fetched conclusions just yet

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.10.2017
22:13Dow Jones se podíval nad 23.000 bodů a eurodolar pod 1,18. Výsledky dohnaly Netflix
20:10Pokud mají obnovitelné zdroje tak zářnou budoucnost, proč valuace solárních akcií padají?
18:15Růst pražské burzy v úterý vedly Erste či ČEZ
17:04Na překvapivě dobrou notu. Jak čte analytik Patrie výsledky Goldman Sachs?
17:00Investiční den s Patrií: Další třesk čekám z dluhového trhu, říká analytik Soták
16:53Dolar sílí proti měnám i drahým kovům  
15:39Morgan Stanley obstála vůči těžkým trhům i dobrým výsledkům loňska (komentář analytika)  
15:32Americký průmysl naplnil očekávání a odrazil se vzhůru
14:34Tržby i zisk Goldman Sachs vyšší než se čekalo, obavy z FICC překonány
13:53Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů
13:24Zisk i tržby Morgan Stanley nad odhady, přesto povzdech nad těžkými trhy
12:43Tahle země není pro mladý: italská mládež v hospodářské krizi
12:08Nálada německých investorů je na vzestupu, ukázal respektovaný ZEW index
11:43České firmy jsou nejoptimističtější ve střední Evropě
11:19Proč se vlastně tak urputně snažit o dosažení 2 % inflace?
11:13Evropské indexy mírně ztrácejí, Airbus +3 % díky vstupu do kanadského Bombardieru  
10:43Netflixu rostou akcie i uživatelé. Peníze ale pálí neúměrným tempem (komentář analytika)  
9:35Jen těsně naplněná předpověď: Sociální demokraté druzí v rakouských volbách
9:13Rozbřesk: Propad registrací aut v EU a nová post-exitová maxima koruny
9:04Pozornost trhů si v úterý vezmou výsledky Goldman Sachs, makrodata z Evropy i USA a stále Španělsko  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb