Českým
dluhopisům se minulý týden příliš nedařilo. Hlavním důvodem byl opět pokles cen
dluhopisů v Evropě. Na domácí scéně přidal k očekávání růstu
sazeb svým článkem T.Holub, ředitel sekce statistiky ČNB, v němž, stejně jako v
inflační zprávě ČNB, zmiňoval proinflační signály v české ekonomice. Výnosy pak nakonec vzrostly o 3 až 6 bps a
výnosová křivka zploštěla.
Hlavním číslem pro domácí trh bude v tomto týdnu čtvrteční
inflace, podle našich odhadů by měla vzrůst nad
2%. Jinak budou
dluhopisy spíše sledovat vývoj na sousedních trzích, kde zvláště čtvrteční zasedání ECB by
mělo přinést ostřejší rétoriku. Celkově tak bude týden pro
dluhopisy spíše negativní a měl by poslat i české
výnosy znovu výše. Ve středu bude v aukci rovněž nabídnut státní
dluhopis 3,55%/2012 v objemu 7 mld.CZK. Podle odhadů by měl být celý objem bez problémů upsán.
ČSOB – Investiční výzkum