Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB varuje před napětím na italském trhu dluhopisů i před fiskální expanzí USA

ECB varuje před napětím na italském trhu dluhopisů i před fiskální expanzí USA

29.11.2018 13:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Rostoucí napětí na italském trhu dluhopisů by mohlo ovlivnit další zadlužené země eurozóny, varovala dnes Evropská centrální banka. Na dlouhém seznamu rizik v pravidelném hodnocení finanční stability mimo jiné uvádí vysoké výdaje Itálie, možný konec růstového cyklu USA a známky nadhodnocení realitního trhu eurozóny.

Kritici dlouho upozorňovali, že ECB sama zasila semínka nové krize tím, že snižovala výnosy dluhopisů, nafukovala bublinu aktiv a poskytovala bankám levnou a téměř neomezenou likviditu. „Do popředí vyšly obavy z udržitelnosti státních dluhů,“ řekla ECB. „Tlaky na náklady splácení státních dluhů spolu s nedostatkem snah o fiskální konsolidaci by mohly ve vysoce zadlužených zemích neudržitelně vychýlit míru celkové zadluženosti.“

Plány italské vlády zvýšit výdaje a porušit tak evropská pravidla letos zvýšily náklady a odhalily její zranitelnost, protože zadluženost je už tak vysoká a růst ekonomiky pokulhává. „Vyšší tržní tlaky by se mohly při nadcházejících problémech Itálie rozšířit i na další trhy vládních dluhopisů,“ řekla ECB.

ECB se odklonila od své dlouhodobé rétoriky, že celkové ceny na trhu nemovitostí nejsou přehnané, a varovala, že momentem pro realitní trh byla výstavba a že tu jsou „náznaky“ nadhodnocení s velkými rozdíly napříč zeměmi. „Největší spouštěče, které by mohly odhalit neúměrný růst rizikové prémie, souvisí jak s domácími, tak s vnějšími faktory,“ uvedla ECB ve svém Financial Stability Review. „Mezi ně patří neúměrné tržní reakce na politické nejistoty v eurozóně, další napětí na rozvíjejících se trzích s možností přelití do rozvinutých ekonomik a ostrý obrat makrofinančního výhledu USA,“ píše dále ECB.

Fiskální expanze USA by mohla způsobit další turbulence na rozvíjejících se trzích, které nahromadily vysoké dluhy denominované v amerických dolarech, a tak čelí „velmi vysokému“ úvěrovému riziku, dodala ECB. „Rychlejší než očekávaná normalizace americké politiky a následná apreciace amerického dolaru může vyvolat náhlý a mohutný nárůst rizikových prémií u finančních aktiv na rozvíjejících se trzích.“

ECB opouští od stimulů a příští měsíc plánuje ukončit svůj program nákupů dluhopisů za 2,6 bilionu eur. Ale řekla, že ponechá sazby beze změny, alespoň do příštího léta, aby uvolnila politiku pro následující roky.

Zdroj: Reuters


Čtěte více:

Na stopě následujícímu prezidentovi ECB. Nová vodítka?
01.11.2018 7:51
Jak se mandát současného prezidenta Evropské centrální banky (ECB) Mar...
Fed nyní zvyšuje sazby, ale nakonec se vrátí ke kvantitativnímu uvolňování
16.11.2018 11:10
Tradiční monetární politika má podle ekonoma Tima Taylora vážný problé...
Studie: ECB nákupem dluhopisů oslabila euro o zhruba 12 procent
14.11.2018 16:50
Rozsáhlé nákupy dluhopisů, kterými se Evropská centrální banka (ECB) j...
Eurozóna hlásí nejhorší náladu za čtyři roky
23.11.2018 11:08
Podnikatelská nálada v eurozóně spadla v listopadu na nejnižší úrovně ...
Pozitivní vývoj pokračuje v Americe, euro však své dnešní zisky skoro vrátilo
26.11.2018 16:59
Amerika odpoledne navázala na silně pozitivní vývoj v Evropě. Hlavním ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo