Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Niedermayer: ČNB by měla výrazně zvýšit sazby

Niedermayer: ČNB by měla výrazně zvýšit sazby

15.08.2007 16:00
Autor: 

ČNB by měla “podstatným způsobem” zvýšit sazby, aby udržela inflaci u cíle v situaci rychlého růstu HDP a současně odhadovaného vývoje cen. Řekl to dnes viceguvernér ČNB Luděk Niedermayer v rozhovoru pro agenturu Thomson Financial.

Niedermayer také řekl, že se banka nemůže spolehnout na to, že posilování koruny bude mít stejný chladivý efekt na inflaci jako v minulosti, v souvislosti se změnami ve struktuře ekonomického růstu, který je nyní tažen rostoucí domácí poptávkou a ne přílivem zahraničních investic jako v minulosti.

Pokud však eurozóna a ostatní velké ekonomiky ponechají úrokové sazby níže, než se očekává, aby čelily očekávané úvěrové tísni, mohlo by to podpořit korunu a pomoci do jisté míry omezit růst inflace. “V situaci, ve které se česká ekonomika nyní nachází, by měly být úrokové sazby vyšší,” řekl Niedermayer a dodal, že “vzhledem k tomu, že se inflace blíží našemu cíli (3 %), přiměřená úroveň úrokové sazby by měla být podstatně výše.”

“Ani s inflací kolem 2,5 % a ekonomikou rostoucí současným rychlým tempem si nemyslím, že bychom mohli mít úrokové sazby, které začínají číslicí dvě nebo které by mohly dlouhodobě setrvat na 3,0 %,” řekl Niedermayer, který je všeobecně považován za zastánce přísnější měnové politiky. “V minulosti koruna posilovala a to v ekonomice tlumilo inflační tlaky. Nyní se koruna vrátila vůči k euru na kolem 28, ale zůstává daleko od svého rekordního maxima, a tak i stabilní kurz vytváří inflačnější prostředí než jsme viděli v minulosti,” řekl Niedermayer.

“Toto je odlišná situace, kdy by i posilující měna měla mít menší ochlazující efekt na inflaci, než když byla ekonomika dříve tažena investicemi,” dodal. “Ochlazení inflačních tlaků prostřednictvím zhodnocování měny, dané nízkými úrokovými sazbami a vysokým úrokovým diferenciálem, je méně pravděpodobné,” uvedl dále Niedermayer. “V poslední době jsme viděli, že úrokový diferenciál je příliš vysoký, takže začíná vyvíjet tlak na korunu,” podotkl viceguvernér.

Niedermayer dále řekl, jedním z faktorů, které by mohly mít vliv na změnu měnové politiky v příším čtvrtletí, by mohl být podstatný obrat ve směru pohybu sazeb v eurozóně, plynoucí ze současné volatility na americkém úvěrovém trhu. “Pokud velké ekonomiky reagují na destabilizaci na finančních trzích snižováním sazeb nebo ponecháním sazeb níže , než očekává trh, bude to mít vliv na úrokový diferenciál koruny. “Takový vývoj by mohl způsobit určité posílení koruny, které by mělo zase jistý dopad na měnovou politiku,” dodal.

(Zdroj: Thomson Financial)


Váš názor
  • Krok správným směrem
    16.08.2007 11:42

    Konečně hlas zdravého rozumu. Bez stabilní měny nemůže být stabilní ekonomika. Doufám, že se ten názor podaří ustát proti populistům.
    Zdeněk
Aktuální komentáře
19.09.2024
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů