Index spotřebitelských cen se v listopadu zvýšil o 0,9 procenta a výrazně překonal odhady. Meziroční inflace se vyhoupla z říjnových 4 procent na 5 procent. Vyšší byla naposledy v srpnu 2001, kdy dosahovala 5,5 procenta. Za listopadovým zvýšením spotřebitelských cen stojí především potraviny, v menší míře přispělo také zdražení piva a pohonných hmot. Ceny potravin se během jednoho jediného měsíce zvýšily o 4 procenta. Potravinová inflace má dvě hlavní ohniska: pečivo a mléko. Nyní se k nim přidaly čokoláda a sladkosti, káva a čaj. Před Vánoci tak výrazné zdražení představuje jistě nemilou zprávu, ale potraviny nyní zvyšují inflaci prakticky všude na světě. Stejně jako rostoucí ceny pohonných hmot, za nimiž stojí nedávné útoky cen ropy na laťku ve výšce 100 dolarů za barel. Zde naštěstí růst dovozních cen zmírnilo posílení kurzu koruny vůči dolaru. Pro nejméně polovinu dospělé populace přinesl listopad ještě jedno nemilé inflační překvapení: ceny piva v průměru stouply o 2,8 procenta. Inflace vystoupala poměrně vysoko, ale přesto má ještě vrchol před sebou. Na začátku příštího roku by měla překonat hranici 6 procent. Rychlý růst ekonomiky, klesající nezaměstnanost a inflace vysoko nad inflačním cílem představují velmi silnou motivaci ke zvyšování úrokových sazeb. Jenže je tu nepříjemná komplikace v podobě velmi silného kurzu koruny. Ten v sázce na další zvyšování úrokových sazeb vystoupil na nové rekordní hodnoty. Pokud tlak na posilování kurzu koruny poleví, nemá ČNB důvod váhat s dalším utahováním šroubů měnové politiky.