Souhlasím, že potenciál samozřejmě může vyprchat, když koruna posílí na určitou metu. Ale to většina obchodníků, kteří dnes nakupují miliardy korun, také ví. Přesto tu korunu kupují a už třeba znovu odstranili 1/3 důsledků verbálního atentátu pana Tůmy na Kč. ;-) To číslo 18 Kč za euro, které říkám, nemíním jako náhodný model. Je to můj odhad kursu, při kterém by růst českého HDP klesl na německou úroveň a při němž by důvody k posilování zmizely. Ale samozřejmě nikdo přesně neví, kde takový "kritický kurs" stojí. A je velmi pravděpodobné, že se přestřelí. Takže s číslem 18 Kč za euro jako férovým kursem je samozřejmě možné i to, že se nejdříve dostaneme na 15 Kč za euro. Ještě jednou: řeči o tom, jak rychle má koruna posilovat, nemohou udělat nic pro stabilizaci měny. Pokud někdo připustí, že má posilovat, tak bude posilovat rychle. Jediné, co by mohli pánové bankéři dělat, je říct, že 24 nebo 25 Kč za euro považují za správný a udržitelný kurs. Ovšem pokud to řeknou a za rok budeme na 20 Kč za euro, a to bez negativních dopadů na českou ekonomiku, což je dost možné, jejich názory budou pro legraci vrabcům na střeše. Proto si myslím, že by měli říkat realistické věci o spravedlivých cenách a kursech, akceptovat, že pohyby k seřízení správných obrátek mohou být rychlé, a varovat všechny, kterých se to může dotknout, že si takové rychlé pohyby ještě dokážou představit. Kdyby mě slušně upozornili před pár lety, že je to posilování opravdu na stole, nemusel jsem přijít asi tak o pár milionů, nechci nikoho děsit.
"Ovšem pokud to řeknou a za rok budeme na 20 Kč za euro, a to bez negativních dopadů na českou ekonomiku...". To si snad ani ve snu nelze přestavit. Už ta současná rekorní hladina prostě objektivně s ekonomikou zamává. Stačí počkat do podzimu. Další možné posílení o více jak deset procent v přístím roce by naši ekonomiku zlikvidovalo. Nedovedu si prostě přestavit, že by exportéři mohli přežít snížení příjmů za dva roky o třetinu...
sf
Kdybyste měl veřejně dostupné důvěryhodné jméno, rád bych se s Vámi vsadil. Nevěřím moc ani tomu, že věříte tomu, co říkáte. Česko má stále dost výrazný přebytek obchodu, v poměru k HDP je srovnatelný, jako je americký deficit. A to jsou data stará jen několik měsíců. Slabý dolar nám nahrává ještě více, protože velká část dovozů je denominována v dolarech. Ačkoliv německé a jiné firmy naší zemi víceméně homogenizovali s Německem, tak máme nominálně asi o 40 procent nižší platy než v Německu. Je úplně snadno představitelné, že se na německou úroveň nominálních platů dostaneme během pár let, řekněme pěti let. A stane se tak kombinací růstu platů v Kč a posílení koruny. V podstatě je úplně jedno, který z těchto efektů bude rozhodující. Pokud by nějakými tlaky někdo zpomalil posilování Kč, například snížením úrokové míry, tak by to roztočilo inflaci a výhoda naší větší konkurenceschopnosti by klesala v podstatě stejně jako s posilující korunou. Inflace se mně zdá šeredně velká a ještě ji tímto způsobem zvětšovat by byla velmi nebezpečná hra. Každopádně tipuji, že někdy behem 5 let koruna dosáhne kursu 18 Kč za euro.
Já prostě odmítám akceptovat tu představu, že současné posílení koruny vstřebá naše ekonomika bez problémů. Cesta ke kurzu 18 Kč/EUR za pět let tu možná teoreticky byla/je, ale ne tímhle způsobem.
sf
Tu představu vstřebávat nemusíte, hlavní ale je, co se stane v realitě. Reálná ekonomika takovou změnu vstřebala už asi 5x a byla by dost náhoda, kdyby zrovna teď to pošesté nešlo, zvláště když je Kč zjevně stále podhodnocená k euru. Pokud lze přežít nějakou změnu kursu za pár let, tak lze přežít i okamžitou. Všechny změny typu výroby, které se musí k tomu provést apod., se prostě provedou ihned. Nevidím na tom nic těžkého. Jde jen o pár vývozních produktů - většina produkce je stejně pro domácího spotřebitele a u té se kurs neprojeví vůbec - a dokonce i většina vyváženého zboží je více méně imunní proti podobným věcem, protože také potřebuje platit za vstupy, které se zlevní. Mezitím se lidem zlevní tisíce věcí jako rekreace.
Nevím v jakém oboru se pohybujete, ale export to asi nebude. To byste tyto problémy tak nebagatelizoval, protože jsou velmi výrazné a žádné "změny typu výroby" a podobné dobré rady od stolu situaci neřeší. A pokud si myslíte, že se "jde jen o pár vývozních produktů" tak se opravdu nemá cenu o ničem bavit. Naštestí aspoň vetšina pánů z ČNB s vámi tento názor nesdílí a považují současnou situaci za alarmující s tím, že do budoucna nám může způsobit velké komplikace. Současné posílení koruny se týká všech exportéru od nejmenšího až po Škodovku. Jedině kurzové zajištění z minula zatím blokuje výraznější projev negativního dopadu silné koruny.
sf
Dovolim si vstoupit do vasi debaty...jenom jeden primer, pokud vam nekdo snizi vyplatu o 20% behem 1roku(pri vasi, v zasade nezmenene ci minimialne zmenene produktivite, stejne tak jako v celem hospodarstvi) a vy budete mit rozpocet postaveny na max na snizeni o 5 % jelikoz splacite hypoteku, musite zivit deti atd...co udelate????Odpoved muze byt druhe zamestnani, ale den ma 24 hodin...stejne jako jakekoliv zvyseni efektivity prace ma sve casove limity a vetsinou se nedeje takto skokove(v ramci 1 roku) z pohledu makroekonomiky...
MilHann
Ještě jedna věc. Pokud bankéři přijmou, že by měli mluvit o spravedlivých kursech a nikoliv zdůvodnitelných trendech, jediný způsob, jak mohou pomoci zpomalení trendů, je říct něco, co si tak úplně nemyslí. Takže pokud si třeba se mnou myslí, že udržitelný kurs je někde kolem 18 nebo 20 Kč za euro a bojí se, že tam budeme za rok, mohou říct, že za správný kurs považují 22 Kč za euro. Chuť k ohromnému posilování vyprchá, ale zase se třeba o tolik nezmýlí. A mohou říct, že na 18 Kč za euro začnou tiskat a prodávat koruny, nebo vystrašit investory něčím, co odradí, ale co nikdy nebudou muset realizovat. Systematicky špatné odhady toho, jaký roční růst koruny česká ekonomika snese, ale nedělají vůbec nic dobrého pro důvěryhodnost slov centrální banky nebo jistých analytiků.