Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zamrazilová (ČNB): Šokové snižování sazeb by nemuselo být správným krokem

Zamrazilová (ČNB): Šokové snižování sazeb by nemuselo být správným krokem

23.01.2009 12:51

Nelze vyloučit, že růst české ekonomiky zpomalí až ke "kladné nule", uvedla v rozhovoru pro investiční portál www.patria.cz vrchní ředitelka ČNB a členka bankovní rady Eva Zamrazilová s tím, že klesající tendence u inflace a hospodářské aktivity budou pravděpodobně dominovat i ve většině následujícího 12-18měsíčního období. Podle Zamrazilové je však možné, že by šokové snižování sazeb v této situaci nemuselo nutně být tím správným krokem.

"Z obecnějšího pohledu je evidentní, že změna sazeb ovlivňuje reálnou ekonomiku méně účinně než za standardní situace, proto se zamýšlím nad tím, zda je šokové snižování sazeb, jež některé centrální banky provádějí, tím správným krokem," uvedla Zamrazilová.

Důležitou informací pro rozhodování o nastavení sazeb bude podle ní nová prognóza ČNB, která bude k dispozici příští týden. "Nicméně předběžnou představu již mám," řekla, "protože jednak většina relevantních dat je již zveřejněna a navíc jejich zpracování modelovým aparátem je v současné době zatíženo vyšší mírou nejistoty než obvykle, protože žádný modelový aparát není schopen pracovat s tak výraznými šoky, které dnes ekonomiky inkasují," uvedla Zamrazilová. Celkově je podle ní přitom zjevné, že inflace i hospodářská aktivita rychle klesá, a "je pravděpodobné, že tyto tendence budou dominovat i většině 12 až 18 měsíčního období - tedy horizontu měnové transmise."

Co se týče českého úvěrového trhu Zamrazilová uvedla, že "růst úvěrů sice zpomalil, ale nezastavil se a banky mají dostatek vlastních prostředků pro emisi úvěrů." Úvěrová tíseň, která by si vyžádala finanční injekce, jaké poskytují bankovním systémům některé centrální banky na Západě, podle Zamrazilové nehrozí. "V tuto chvíli nemáme důvod se domnívat, že bychom mohli dospět do situace, kdy by domácí banky mohly potřebovat veřejné prostředky," řekla.

Oslabující koruna podle Zamrazilové pomáhá řadě českých podniků vyrovnat se s šokovým propadem zahraniční poptávky. "Prognóza kurzu je obecně zatížena vyšší mírou nejistoty než prognóza jiných makroekonomických parametrů - v dnešní době to platí dvojnásob," odpověděla Zamrazilová na otázku, zda si myslí, že by koruna mohla dále oslabovat.


Váš názor
  • Mráz z Moskvy
    24.01.2009 11:22

    Tady Mrázek ústředna: takže repo zůstane zamražená?
    Bondy
  • Kalousek to zase stihl
    23.01.2009 13:51

    dřív než ČNB :-). Dokonalá souhra. A z tohoto příspěvku je dokonce jasné, proč má Kalousek pro veřejnost stále tak pozitivní informace - vlastně u nás nemáme "modelové aparáty na zohlednění tak velkých inkasovaných šoků". Naše školní děti se v matematice rapidně zhoršují, prý. Bez kalkulačky ani rána, sečíst a vynásobit stačí, ale proč a nač využít matematické modely v praxi, to raději neučit... Teď bez ironie, situace je zřejmě mnohem vážnější, než se zdálo a zhoršuje se mnohem rychleji, než kdokoliv předpokládal. Nejsou obchody, nebudou zisky, nebudou daně ze zisku. Zůstávají daně ostatní a poplatky, ale s menšími mzdami se i ty budou postupně snižovat. Nůžky se rychle rozevírají, z pohledu institutu státu v jeho neprospěch. I státu se vydané dluhopisy postupně prodraží, čím později, tím více. Před érou krátkodobých finančních výpomocí mezi státy se nejprve vyčerpají disponibilní zdroje privátních investorů a mezinárodních měnových organizací a pak se bude hledat ekvivalent k pojmu HDP. Chceme-li být v byznysu úspěšní, dívat se dopředu na 2-3 roky nestačí. Pro stát platí totéž, bohužel se započalo s výjimkami.
    Mudrc
Aktuální komentáře
19.09.2024
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů