Inflace se z české ekonomiky v posledních měsících rychle vypařuje. V lednu tomu pomohla loňská daňová reforma. Její loňský impuls letos inflaci chybí a ta se bez něj snížila na 2,2 procenta z prosincových 3,6 procenta. Další příčinou desinflace je recese, v níž se již česká ekonomika nachází. Zahraniční poptávka klesá, domácí poptávka také slábne, tlak na růst mezd vyprchává s rychle stoupající nezaměstnaností.
Za lednovou inflací stojí zejména zvýšení regulovaného nájemného, elektřiny pro domácnosti, vodného, stočného a tepla. K inflaci přispěly také vyšší ceny potravin, kde se zvýšily zejména ceny ovoce a zeleniny. Se začátkem zimní turistické sezóny se v lednu zvýšily ceny rekreace. Proti tomu stojí sezónní efekt s opačným znaménkem, sezónní slevy zimního oblečení.
Pokles inflace byl o něco mírnější, než se čekalo, nicméně dostatečně rychlý na to, aby ponechal prostor k dalšímu snižování úrokových sazeb. Nicméně účinnost měnové politiky omezuje zpřísnění úvěrových podmínek.