Lotos počítá s růstem rafinačních marží o 80 % do roku 2010... přehled zpráv, průběžně doplňováno

Lotos (45 PLN, 1,35%) počítá s růstem rafinačních marží o 80 % do roku 2010
Lotos odhaduje, že realizace jeho programu na rozvoj v hodnotě 5,6 mld. PLN jí umožní navýšit rafinační marže až o 80 % do roku 2010, na 8 USD na barel, kdy by měl být tento program ukončen. Lotos plánuje uzavřít organizaci financování programu v prosinci 2007. V plánech společnosti také je, že 70 % zmiňovaného programu by měly pokrýt bankovní úvěry (4 mld. PLN). Lotos zatím utratil 800 mil. PLN na realizaci a letos ještě utratí dalších 500 mil. PLN. Tyto investice budou financovány z vlastních zdrojů společnosti která také předložila detailní rozpis svých plánů na kapitálové výdaje. Lotos odhaduje, že největší investice se uskuteční v roce 2008, kdy společnost vyhradila na program 2,1 mld. PLN, tj. zhruba 38 % z celkové částky. V roce 2009 Lotos utratí 1,8 mld. PLN, 32 % z celkové investice a v roce 2010 to bude 0,4 mld. PLN, tj. 7 % z celkové částky. Po dokončení programu by se měla Grupa Lotos zařadit mezi deset největších evropských rafinérií a hodnota společnosti by měla dosáhnout 10 mld. PLN.

Náš názor: Jsme o něco méně optimističtí než Lotos, když očekáváme, že v roce 2010 dosáhne efektivní rafinační marže 6 USD na barel. Náš konzervativní postoj vychází z našeho názoru, že v roce 2010 se prostředí rafinačních zhorší kvůli nově spouštěným kapacitám a našemu názoru, že cenový rozdíl Brent-Ural bude klesat na základní nižších vývozů ruské ropy do regionu CEE. Včerejším oznámením chtěl Lotos zřejmě zlepšit sentiment vůči akcii, kterému v poslední době ublížila menší chuť investorů riskovat. 

MOL jedná s čínskou společností Sinopec
MOL jedná s čínskou společností Sinopec Corp o spolupráci při těžebních a výrobních aktivitách, jak uvedl šéf pro komunikaci MOL. Upstreamová spolupráce by mohla proběhnout i ve třetí zemi.
Náš názor: Je obtížné si takovou spolupráci představit. Předpokládáme, že MOL a Sinopec by se mohly dohodnout na společné nabídce na určité těžební a výrobní projekty. MOL by také Sinopecu nabídnout 10% podíl, ale pochybujeme, že by takovou transakci schválili akcionáři čínské společnosti.