Ceny evropských dluhopisů letěly již druhý den prudce vzhůru... a další zprávy z trhů dluhopisů

05.12.2007 10:03

Autor:

Ceny amerických dluhopisů mírně korigovaly svoje zisky, byť naopak padaly sázky na to, že Fed bude donucen snížit sazby příští týden o 50 bodů. To však zatím není náš scénář – spíše preferujeme variantu redukce oficiálních sazeb o 25 bodů, diskontní sazby o 50 bodů a holubičí komentář k tomu.

Dnes budou publikovány další důležitá makroekonomická data v čele s indexem ISM ve službách a ADP reportem z pracovního trhu. Celkově očekáváme smíšené výsledky, které by však v předvečer pátečních payrolls neměly trhem zásadně pohnout.

Ceny evropských dluhopisů letěly již druhý den prudce vzhůru, když hlavním stimulem byly padající evropské akciové burzy. Dluhopisům v současnosti obecně pomáhá přetrvávající vysoká averze vůči riziku, která se odráží ve vysokém rozpětí mezi výnosem státních pokladničních poukázek a sazbami na peněžním trhu. Ty jsou v současnosti na sedmiletých maximech, když se například tříměsíční Euribor pohybuje nad hranicí 4,80 %.

Ačkoliv od čtvrtečního zasedání ECB neočekáváme velkou podporu pro evropský trh pevně úročených instrumentů, naopak rostoucí spekulace, že BoE bude ve stejný den donucena sazby snížit, může i nadále podporovat krátký konec evropské výnosové křivky. Pokud ovšem zároveň dojde k jistému oživení akciového trhu, pak ceny dluhopisů na dlouhém konci mohou naopak utrpět jisté ztráty.

Česká výnosová křivka zploštěla v býčím stylu, když její dlouhý konec byl podporován vývojem v eurozóně. Naopak výnosy na krátkém konci křivky nemají důvod příliš klesat, neboť ve hře i nadále zůstává ČNB a hrozba dalšího růstu repo sazby. Navíc kurz koruny mírně korigoval ke slabším hodnotám.

I dnes lze počítat s tím, že střední i dlouhý segment české výnosové křivky bude ve vleku dění trhů v eurozóně. Jisté pozdvižení jdoucí z domácí scény by však mohla přinést plánovaná aukce - dnes bude totiž emitován poslední letošní dluhopis 3,55%/2012 v objemu 7 mld. CZK. Očekáváme, že v současné tržní konstelaci bude o dotyčný dluhopis zájem a celý objem by měl být bez problémů upsán.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Reklama

Přidat názor
|
PavoukOd nejnovějších

Váš názor

Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.

Aktuální komentáře

17.05.2026
14:56	Proč v USA reagují trhy na AI jinak než v Evropě?
9:00	Víkendář: Bude to s AI a trhem práce podobné, jako s předchozími technologiemi?
16.05.2026
13:56	Retailoví investoři ženou trhy na rekordy. Goldman Sachs odhalila jejich největší favority
9:00	Víkendář: Dojde nakonec ke znárodnění umělé inteligence?
15.05.2026
22:02	Výběr zisku na Wall Street
18:08	Složitý rytmus čtvrtletních výsledkových tanců
17:13	Maďarský comeback. Dluhopisy raketově rostou, CEE region cítí tlak
15:45	Akcie zbrojařů pod tlakem: Citi varuje před předčasným nákupem i přes očekávané zlepšení
15:11	Footshop a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
14:52	Zisk Nubank zaostal za odhady kvůli rostoucím nákladům
14:13	Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisů XS2821764326 a XS2821774390
13:44	Perly týdne: Dluhové konce velkých říší
13:18	UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Sdělení klíčových informací
13:10	Patria Finance upozorňuje na podvodný účet na Instagramu zneužívající naši identitu
13:04	KKCG Real Estate Financing a.s. : Oznámení o první výplatě úrokového výnosu, ISIN CZ0003578510
12:04	Arista Networks: AI může firmě zajistit příznivý vítr do zad
11:41	Zklamání z Trumpovy cesty? Dluhopisy i akcie v pátek padají
11:09	Zbrojař Strnad diverzifikuje. Mimo zbrojní sektor plánuje nasadit až 10 miliard eur
10:18	Jak (ne)potěšit akcionáře
9:39	ČNB připouští možné zvýšení sazeb kvůli dopadům dražší ropy

Reklama

Související komentáře

Nejčtenější zprávy dne

Nejčtenější zprávy týdne

Nejdiskutovanější zprávy týdne

Kalendář událostí

Nebyla nalezena žádná data

UDÁLOSTI ONLINE

Dlouhodobý ekonomický kalendář ČR
Dlouhodobý ekonomický kalendář Svět

PX

DAX

NDQ

CZK/€

CZK/$

AU

BRT

Ceny evropských dluhopisů letěly již druhý den prudce vzhůru... a další zprávy z trhů dluhopisů