Komentář doplněn:
Index cen průmyslových výrobců v listopadu vzrostl meziměsíčně o 0,7 procenta, meziroční výrobní inflace dosáhla 5,4 procenta. Čísla jsou mírně nad našimi odhady. Podobně jako v posledních měsících za růstem stojí především potravinářské výrobky. Přidaly se rafinérské výrobky.
Potravinářské výrobky oproti říjnu zdražily o 2,9 procenta, v meziroční bilanci vychází silný desetiprocentní růst, největší od ledna 1997. Důvody zůstávají stejné jako v předchozích měsících - růst světových cen. Nejvýrazněji se zvyšují ceny mouky a pekárenských výrobků, v závěsu se drží ceny mléka a mléčných produktů.
Nejvýraznější meziměsíční nárůst patří rafinérským výrobkům, 7,8 procenta. Do cen se promítal růst ropy a vliv měly i problémy s odstávkou litvínovské rafinerie. Výsledkem bylo skokové zdražení benzínu, a hlavně nafty, které spadá právě do listopadu. Příspěvek skupiny, kam spadá koks a rafinérské zpracování ropy, k meziměsíčnímu růstu PPI byl 0,3 pp.
S potravinami úzce souvisí ceny zemědělských producentů ty za listopad opět vykázaly vysoký 26,9procentní růst (y/y). Zdražují se hlavně rostlinné produkty (+42,2 %), tedy obiloviny, ovoce, olejiny. Avšak i ceny živočišných výrobků zrychlují svůj růst, v listopadu meziročně na 11,4 procenta.
Naproti potravinám a pohonným hmotám stojí snížení cen hutních a kovových výrobků, dopravních prostředků nebo výrobků z pryže. Zmíněné kategorie dohromady snížily meziměsíční růst PPI asi o 0,2 pp.
Dnešní data potvrzují zrychlování růstu cen a podporují tedy scénář dalšího brzkého zvyšování úrokových sazeb ČNB. Vzhledem k tomu, že poslední inflační čísla překonala očekávání, přichází jako termín v úvahu už příští týden. Na druhou stranu je tu ale riziko dalšího posilování koruny a nová situační zpráva, která vyjde na začátku února. Vzhledem k tomu považujeme za pravděpodobnější, že centrální banka s dalším utahováním měnové politiky počká až na další jednání na začátku února.