Americké dluhopisy po klidném začátku oslabily vyšší výrobní inflace a silnější maloobchodní tržby. To posílilo i obavy z růstu spotřebitelských cen a snížilo očekávání, že Fed bude ochoten sazby dále razantněji snižovat. Zmíněné obavy se pak projevily i v nižším zájmu o aukci desetileté Treasury. Výnosy nakonec vzrostly až o 11 bps a výnosová křivka zestrměla.
Dnes bude zveřejněna spotřebitelská inflace. Podle odhadů by měla mírně růst, po předcházejících číslech, ale překvapení nejsou vyloučena. Pro dluhopisy předpokládáme, že zpočátku by měly nízké ceny obrátit zájem investorů znovu k pevně úročeným papírům, které by tak mohly částečně korigovat ztráty z minulých dnů, zvláště když i asijské akcie dnes ztrácejí a Citibank zveřejnila další nepříznivé zprávy. Odpoledne pak o dalším vývoji rozhodne spotřebitelská inflace. Nižší než očekávaná by podpořila akcie a dluhopisy oslabila.
Evropské dluhopisy zahájily čtvrteční obchodování růstem, když trhy usoudily, že nová opatření centrálních bank na zvýšení likvidity nebudou dostatečná. Při nedostatku vlastních čerstvých dat pak reagovaly na silná americká čísla a většinu svých zisků smazaly. Výnosy nakonec klesly jen o 1 až 2 bps a výnosová křivka zploštěla.
Také v eurozóně bude dnes zveřejněna inflace. Po té předběžné by měla jen potvrdit, že roste jak celková tak i jádrová. Dluhopisy by pak dnes měly zahájit poklesem jak kvůli dorovnání včerejšího vývoje v USA tak v očekávání růstu akciových trhů. Případná vyšší inflace by pak jen tento trend podpořila. Odpoledne pak trh ovlivní i americká inflace.
Česká výnosová křivka mírně zestrměla, když domácí trh nestačil reagovat na dění v eurozóně. Krátkému konci křivky se přitom dařilo poněkud lépe, a to navzdory poklesu kurzu koruny.
Dnes bude český trh i nadále sledovat vývoj v eurozóně, což by mohlo přispět k růstu výnosů na dlouhém konci křivky. Krátký konec bude určitě sledovat korunu, jestliže se její oslabování zastaví, nemělo by dojít k výraznějšímu růstu, byť se trh může snažit dorovnat to, co včera zameškal
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)