Americké dluhopisy včera oslabily, když vysoké ceny papírů vybídly investory k vybírání zisků. Prodeje přitom byly iniciovány lepší průmyslovou výrobou, vyššími nákupy cenných papírů zahraničními subjekty a mírným zvýšením indexu stavitelů rodinných domů. Přitom inflace dopadla prakticky podle očekávání a ani Béžová kniha nebyla příliš pesimistická. Výnosy nakonec vzrostly o 2 až 6 bps a výnosová křivka zestrměla, když výraznějšímu poklesu cen zabránil další propad akciových trhů. Pravděpodobnost poklesu sazeb na lednovém zasedání Fedu podle futures zůstala na 60 % pro 0,5 % a na 40 % pro 0,75 %.
Dnes budou kromě pravidelných zpráv z trhu práce zveřejněny ukazatele z realitního sektoru. Očekává se opět pokles, k zlepšení by ale mělo dojít u podnikatelské nálady philadelphského Fedu. Ranní růst japonských akcií by měl zpočátku ještě dluhopisy dále oslabit, později ale trh bude čekat na vystoupení B. Bernankeho před výborem Kongresu, s některými kongresmany má také o ekonomice diskutovat prezident Bush. Pokračovat bude také zveřejňování výsledků firem, a to by mohlo zahýbat akciovým trhem. Pokud ale nedojde k překvapení, vysoké ceny by měly lákat k vybírání zisků.
Evropské dluhopisy včera posílily, jejich výnosy klesly o 5 až 9 bps a výnosová křivka zestrměla. Zájem o pevně úročené papíry tentokrát inicioval propad akciových trhů spolu s poklesem německé inflace. Když se k tomu přidal člen ECB Mersch s tím, že banka zřejmě reviduje směrem dolů prognózy růstu eurozóny na letošní rok, začaly výnosy dluhopisů ztrácet.
Dnes nebude zveřejněno příliš zajímavých čísel. Růst asijských akcií by ale měl být zpočátku pro dluhopisy nepříznivý podpořený navíc možným vybíráním zisků po včerejším růstu. Později by se měla situace stabilizovat.
České dluhopisy ve středu zaznamenaly jen nepatrný pokles. V průměrných objemech obchodů jejich výnosy vzrostly kolem 1 bps. Pokles koruny a očekávané zvýšení sazeb totiž oslabil člen Bankovní rady M. Hampl, který vidí současné sazby na maximu, resp. blízko maxima, protože vzestup inflace byl jen dočasný.
Dnešek je bez čerstvých domácích dat. Trh tak bude ještě rozvažovat včerejší události, bez výraznějších impulzů lze ale sotva očekávat výraznější pohyb. Dnes by ale české papíry měly dorovnávat včerejšího vývoj v eurozóně podpořený další dodatečnou reakcí na výroky M.Hampla. Navíc o možnosti snížení prognózy růstu se dnes vyjádřil
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)