Americké dluhopisy začátkem týdne ztrácely, když investoři vybírali zisky z předcházejícího růstu a přesunuli zájem na akciové trhy. Svou roli hrála i zpráva, že Washington Mutual, banka pro drobnou a střední klientelu, dostane finanční injekci 5 mld. $ na pokrytí ztrát. Výnosy dluhopisů pak vzrostly po celé délce křivky až o 10 bps a výnosová křivka zploštěla. Pravděpodobnost poklesu sazeb na nejbližším zasedání Fedu zůstává podle futures na 64 %.
Z nových statistik budou dnes zveřejněny kontrakty na prodej domů. Měly by klesat, včera před optimismem, že krize na trhu nemovitostí je u konce, varoval i člen Fedu Rosenberg. Dnešek zahájil v Asii poklesem akciových trhů a růstem futures na japonské státní dluhopisy, které iniciovaly zájem i o Treasuries. Proto předpokládáme, že dluhopisy budou ve svém růstu pokračovat i během dne. V jeho průběhu bude zveřejněn i zápis z jednání FOMC, po vystoupení Bernankeho před Kongresem by ale neměl překvapit, i když by mohl ukázat na zajímavé názorové rozdíly.
Evropské dluhopisy v pondělí oslabily. Výprodeje následovaly po růstu předcházejících dnů a přesunu zájmu na akciové tituly. K tomu se navíc přidaly lepší německá průmyslová výroba a vývoj amerických trhů. Výnosy pak vzrostly do 8 bps a výnosová křivka zploštěla. Zájem o rizikovější papíry se projevil i zmenšením rozdílu mezi výnosy německých a rizikovějších, např. italských, papírů.
Dnešek je bez čerstvých dat. Ranní ztráty asijských akcií a pokles futures na akcie evropské by měly být příznivým znamením pro dluhopisy. Jejich pohyb bude ale s blížícím se zasedáním ECB jistě umírněnější.
České dluhopisy včera při podprůměrných objemech obchodů oslabily, když sledovaly vývoj na vyspělých trzích. Příznivý výsledek obchodní bilance přitom ponechal trh prakticky bez odezvy. Výnosy nakonec vzrostly po celé délce křivky s převahou splatností kolem 5 let.
Dnes budou zveřejněny hlavní statistiky měsíce. Míra nezaměstnanosti bude mít sice na trh dluhopisů malý vliv, o to větší pozornost bude věnována březnové inflaci. Podle našich odhadů by měla meziměsíčně klesnout, a to by mělo zájem o dluhopisy především na kratším konci podpořit. Ve stejném duchu pak bude působit i vliv okolních trhů.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci
Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.