Vybírání zisků na Wall Street a špatné výsledky GE posílily americké dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

Vybírání zisků a slabší výsledky společnosti GE patřící mezi nejúspěšnější koncerny poslaly dolů akciové trhy a naopak posílily americké dluhopisy. Když se k tomu přidala nejnižší spotřebitelská důvěra za posledních 25 let, klesaly výnosy po celé délce křivky až o 10,5 bps a výnosová křivka zestrměla. Hlubšímu poklesu výnosů přitom zabránil jen vysoký růst dovozních cen. Pravděpodobnost poklesu sazeb o 0,5 % koncem dubna podle futures vzrostla z 42 na 46 %.
 
Dnes budou zveřejněna další zajímavá čísla. Odhady opět optimisticky předpokládají zlepšení, poslední statistiky ale moc optimismu neslibují. Pokles asijských akcií dnes ráno tak navozuje pro dluhopisy příznivé klima, pokud by odpoledne statistiky naznačily alespoň mírné zlepšení, budou investoři zřejmě vybírat zisky.

Evropské dluhopisy koncem týdne posílily. Ovlivněny byly vývojem v USA, slabším výsledkem finanční části GE a nízkou hodnotou americké spotřebitelské důvěry. Výraznějšímu poklesu evropských výnosů však zabránily německé velkoobchodní ceny, které v březnu vzrostly nejvýše za posledních 26 let. Dlouhý konec křivky přesto ztratil přes 7 bps po vyjádření šéfa Bundesbank A. Webera, že inflace dosáhne vrcholu v březnu a do konce roku klesne zřejmě pod 3 %. Výnosy nakonec klesly o 5,5 bps na kratším a o 7 bps na delším konci.

Dnešní statistiky by měly vykázat pokles únorové průmyslové výroby v eurozóně. To koresponduje i se snížením odhadu MMF pro růst HDP v Německu a eurozóně. Ranní pokles asijských akcií by měl být pro dluhopisy znovu příznivý. Lepší hodnota buď průmyslové výroby nebo některého z amerických ukazatelů by ale změnily náladu a iniciovaly vybírání zisků.

České dluhopisy v pátek při relativně slušných objemech nekopírovaly příliš dění na klíčových zahraničních trzích a alespoň na krátkém konci křivky šly výnosy vzhůru. Delší konec se držel relativně stabilní a profitoval z lepší nálady na německém bundu.

Dnes by české fixně úročené papíry mohly dorovnat zisky svých evropských protějšků. Zvláště na kratším konci křivky a na peněžním trhu může být dosti živo po té, co si koruna přes víkend sáhla na 23,00 EUR/CZK.