Americké dluhopisy končily začátkem týdne smíšeně. Pokles akcií finančních titulů obrátil znovu zájem o jisté státní papíry především na kratším konci křivky. Jejich růst ale omezil vyšší index nákupních manažerů ve službách, který se přehoupl přes hranici 50 značící růst. Objemy obchodů však byly podprůměrné zřejmě díky svátku v Londýně. Výnosová křivka tak celkově zestrměla, když výnosy na kratším konci křivky klesly o 3 bps a kolem 1 bps vzrostly na konci delším.
Dnes zveřejněný prodej automobilů by podle odhadů měl mírně klesnout. Asijské akcie dnes při svátku v Japonsku končí smíšeně a prakticky žádný impulz nedávají futures na akcie. Očekáváme proto i dnes klidné obchodování, stávající výnosy by přitom již mohly být zajímavé a podpořit návrat investorů na trhy s dluhopisy.
Evropské dluhopisy včera posílily. Trh však byl kvůli svátku v U.K. málo likvidní a růst cen lze tak připsat spíše korekci pátečního propadu. Trh přitom ignoroval vyšší americký index nákupních manažerů. Výnosy pak celkově vzrostly do 4 bps a výnosová křivka zploštěla.
Dnes budou i v Evropě zveřejněny indexy nákupních manažerů ve službách. Většinou však jde o finální hodnoty a navíc služby v Evropě hrají menší roli. Zajímavější bude evropská výrobní inflace, očekává se její růst a obavy z cenových tlaků při současném růstu cen ropy může tlačit výnosy především na delším konci vzhůru. Nové problémy švýcarské ale jejich růst jistě omezí.
Česká výnosová křivka zaznamenala relativně mírné změny. Po vzoru německých bundů mírně zploštěla, když se dařilo zejména středu a delšímu konci křivky.
Dnešek by měl být bez zajímavějších událostí a české dluhopisy by měly čekat na středeční zasedání ČNB a čtvrteční ECB. Silnější koruna by mohla zastavit zplošťování křivky, které jsme zaznamenali v posledních seancích.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci
Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.