Americké dluhopisy se projely na horské dráze... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy v pátek končily níže. Zpočátku obchodování je oslabila příznivější čísla z trhu nemovitostí, dočasný obrat pak přinesl propad spotřebitelské důvěry podle univerzity Michigan na 28leté minimum. Zvýšený zájem o akcie ke konci seance ale trend znovu zvrátil. Výnosy pak celkově vzrostly až o 3 bps a výnosová křivka zestrměla. Pravděpodobnost poklesu sazeb na červnovém zasedání Fedu zůstává podle futures na 10 %.

Dnes zveřejněným předstihovým ukazatelům se nevěnuje příliš pozornosti. O víkendu se trhy snažil uklidnit člen Fedu D. Lockhart, podle něhož nižší tempo ekonomického růstu sníží i inflační tlaky. Situace na trzích by tak dnes mohla být klidnější, pokles výnosů minulých dnů by pak mohl iniciovat korekci, zvláště když ceny ropy se opět tlačí vzhůru.

Evropské dluhopisy koncem týdne přidaly. Domácí scéna byla bez nových dat, a impulz tak dodala slabá americká čísla v čele s poklesem spotřebitelské důvěry. Dřívější konec evropského obchodování pak již změnu trendu v USA nezachytil. Výnosy nakonec klesly do 3,5 bps a výnosová křivka zploštěla.
 
Ani dnes nejsou na pořadu žádné nové statistiky, ty zajímavější se objeví až v průběhu týdne. Dluhopisy by ale mohly dorovnávat páteční vývoj v USA a rovněž opět dražší ropa podpoří spíše růst výnosů.

Český trh pevně úročených nástrojů vykazoval v pátek poněkud smíšené výsledky, když změny na trhu dluhopisů byly minimální, naopak swapová křivka celkem zřetelně zploštěla. Těžko říci, zda k tomuto pohybu přispěly ranní domácí události (nižší než očekávané výrobní ceny a neutrální a zápis ze zasedání ČNB).
 
Dnes ráno vystřelil několik jestřábích výroků viceguvernér Hampl. Přestože trh dobře ví, že Hampl je momentálně jediným jestřábem v Bankovní radě, je možné, že krátký konec křivky bude na takové výroky reagovat negativně. Výsledná reakce však bude záviset také na chování koruny – pokud ta bude pokračovat v oslabování, můžeme se dočkat dalšího zplošťování křivky.