Americké dluhopisy včera oslabily. Prvním negativním znamením byl vyšší německý index Ifo. Pokles cen byl ale zpočátku omezen akciovými trhy, které ztrácely díky vyšším cenám ropy a obavám, že sníží maloobchodní tržby. Další podporu pak dluhopisy získaly ze záznamu ze zasedání FOMC, podle něj již Fed s dalším poklesem sazeb nepočítá a naopak varuje před inflací. Část ztrát dluhopisů lze také připsat vybírání zisků po předcházejícím růstu. Výnosy nakonec vzrostly až o 10 bps na krátkém konci a výnosová křivka zploštěla.
Dnes budou zveřejněny pouze pravidelné týdenní zprávy z trhu práce. Trh se bude muset vypořádat s dvěma vlivy, s poklesem akciových trhů, který pokračoval dnes ráno v Asii a s vysokými cenami ropy. Zpočátku tak bude klima pro dluhopisy spíše neutrální, později by ale nižší ceny měly zájem především o kratší splatnosti povzbudit.
Evropské dluhopisy ve středu stejně jako ty americké ztrácely. Impulzem pro jejich prodeje byl překvapivě silnější index Ifo, který snížil naděje na pokles sazeb eurozóny. Když se k tomu přidal opět růst cen ropy, byl denní osud pevně úročených papírů zpečetěn. Výnosy tak vzrostly až o 12 bps a výnosová křivka zploštěla. K úrovni 5 % se vyšplhal jednoroční euribor.
Z dnešních čísel by měly být zveřejněny pouze nové průmyslové zakázky eurozóny. Jedná se ale o březnové číslo, a tak ani jejich pokles by neměl trhy příliš ovlivnit. Včerejší pokles cen by ale mohl opět zvýšit zájem o dluhopisy, stále rostoucí cena ropy však i pokles výnosů jistě omezí.
České dluhopisy včera sledovaly vývoj na vyspělých trzích, jejich oslabení ale bylo proti ním výrazně menší, výnosová křivka pak rovněž zploštěla.
Ani včerejší aukce státního dluhopisu 3,55 %/2012 neoslnila. Vůči nabízeným 6 mld. Kč bylo poptáváno za 7,2 mld. Kč papírů. Prodáno však bylo za pouhé 4 mld. Kč s průměrným výnosem 4,532 %. Zbylé dluhopisy za 2 mld. Kč si ponechalo ministerstvo financí. Při předešlé tranži téhož papíru v polovině dubna bylo prodáno dluhopisů dokonce za 8 mld. Kč, přestože původní nabídka byla jen 7 mld. Kč.
Dnešek je bez čerstvých údajů. Dluhopisy tak sotva najdou na domácí scéně nové impulzy a budou se ohlížet po vývoji na vyspělých trzích. Včerejší oslabení koruny by ale mělo spíše tlačit na růst výnosů.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci
Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.