V USA byl včera svátek a trhy včetně těch dluhopisových byly zavřeny.
Dnešek začíná růstem asijských akciových trhů a to je spolu s drahou ropou pro dluhopisy nepříznivým znamením. Odpoledne pak bude zveřejněn prodej nových domů a spotřebitelská důvěra. Obě čísla by měla být slabší, je sice otázkou, o kolik, mohla by ale pokles pevně úročených papírů zastavit. Pod tlakem však zůstane krátký konec výnosové křivky, trhy se budou totiž připravovat na středeční aukci dvouletého papíru v objemu 31 mld. $.
Evropské dluhopisy včera mírně ztrácely a výnosová křivka poněkud zestrměla, výnosy na delším konci přidaly do 2 bps. Objemy obchodů byly ovšem díky uzavřeným trhům v USA a UK slabé. Bez vlivu zůstala i vystoupení J. C. Tricheta, podle něhož finanční trhy zažívají korekci, v podobném duchu se nesl i projev dalšího člena ECB N. Wellinka.
Dnes zveřejněná konečná hodnota německého HDP by se od té původní neměla lišit. Odhady ale počítají s poklesem německé spotřebitelské důvěry. Zatímco HDP potvrdilo solidní růst především v oblasti kapitálových investic, poklesla spotřebitelská důvěra. Dobré výsledky německé ekonomiky tak zůstávají, a to by bylo další mínus pro dluhopisy, na nichž se může projevit i ranní posílení asijských akciových trhů. Celkově by ale změny měly být dnes spíše mírnější.
Na českém trhu pevně úročených instrumentů byl včera tak jako v eurozóně klid. V případě dluhopisů došlo ke zploštění křivky, které mohlo být výsledkem snahy dohnat předchozí vývoj v eurozóně.
Dnes sázíme na to, že globální inflační tlaky zatlačí trhy dluhopisů opět do defenzívy, což by mělo platit i pro český trh. Výnos desetiletého vládního dluhopisu by tak mohl v nejbližších dnech otestovat kulatou hranici 5,00 %.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci
Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.