Holman podpořil zájem o pevně úročené papíry... a další zprávy z trhů dluhopisů

Výnosová křivka amerických dluhopisů včera zploštěla, když výnosy u kratších splatností vzrostly o 2 bps a o 1,5 bps poklesly na delším konci. Nejistota na globálních trzích přitom nenaznačila jasný trend. Růst akciových trhů a nižší počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti tlačil ceny dluhopisů dolů, obavy ze zdraví finančního sektoru a dalších výsledků amerických firem nahrávaly zájmu o státní papíry a ani vystoupení šéfa Fedu a ministra financí před výborem Kongresu nevyznělo příliš optimisticky.
 
Dnes by mělo být zveřejněno několik zajímavých čísel. Podle odhadů by se růst dovozních cen měl meziměsíčně zpomalit, spotřebitelská důvěra ale dále klesat. Trhy budou dále čekat na výsledky společnosti GE. Nálada dnes zpočátku nebude pro dluhopisy příliš optimistická, v ranním asijském obchodování rostly akcie a ztrácely Treasuries, zprávy o podpoře nebo dokonce převzetí hypotečních agentur FannieMae a FreddieMac státem podpoří spíše akcie. Slabší spotřebitelská důvěra a případné horší výsledky GE pak ale mohou trend zvrátit.

Evropské dluhopisy včera posílily. Pomohla jim slabší průmyslová výroba ve Francii a Itálii a oslabení akciových trhů. Výnosy nakonec klesly jen do 2 bps a výnosová křivka mírně zestrměla.

Dnešek je bez zajímavých čísel. Ranní posílení akcií v Asii a mírné plus pro evropské akciové futures by zpočátku měly být pro dluhopisy nepříznivé. Pokud odpoledne americká data nepřekvapí, budou ale jejich ztráty zřejmě umírněné.

České dluhopisy ve čtvrtek zpevnily a výnosová křivka ztratila až 4,5 bps na kratším konci. K poklesu výnosů nejprve přispěly domácí statistiky, růst průmyslové výroby byl nižší, než se čekalo a stavební výroba proti loňskému roku dokonce poklesla. Zájem o pevně úročené papíry pak podpořil člen ČNB Holman komentářem, že ještě v srpnu zůstanou sazby zřejmě beze změny, pak ale není vyloučen pohyb sazeb žádným směrem. Když navíc posílila i koruna, musely přidat i pevně úročené papíry.

Dnešek je bez čerstvých dat. K ekonomické situaci se ale vyjádřil opět viceguvernér M. Singer, má obavy ze silné koruny, která zpomalí ekonomický růst. Dnešní vývoj na trhu s dluhopisy se však bude odvíjet opět spíše od koruny. Její případné oslabení by mělo zájem o dluhopisy snížit, zvláště pokud by i akciové trhy korigovaly včerejší ztráty.