Příznivá makrodata oslabila americké dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy v pátek překvapivě oslabily příznivé statistiky. Proti očekávání vzrostly jak zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby tak prodeje nových domů a spotřebitelská důvěra. I když poslední čísla neodpovídají ještě bezproblémové ekonomice, stačila však poslat vzhůru akcie a výnosy dluhopisů po celé délce křivky a to přes 10 bps.

Dnes nejsou na pořadu žádná čerstvá čísla. V asijském obchodování však dluhopisy dnes částečně korigovaly své páteční ztráty. Před řadou důležitých čísel z druhé poloviny týdne však bude jistě převažovat opatrnost. Počáteční pokles výnosů Treasuries by se tak mohl zastavit, díky levnější ceně ropy by pak korekce měla být minimální.

Evropské dluhopisy koncem týdne po volatilní sezóně zaznamenaly jen malé změny. Zpočátku jejich ceny rostly po varování německých zajišťoven Munich Re a Hannover Re, že jejich zisky budou slabší. Odpolední americká čísla ale trend obrátila a korigovala ranní zisky. Výnosová křivka nakonec zestrměla, když výnosy na kratším konci ztratily 1 bps a o necelé 4 bps vzrostly na konci delším.

Dnešní německá spotřebitelská důvěra zřejmě ukáže pokles. Trhy ale budou čekat na významnější čísla tohoto týdne, již dnes by se měla objevit předběžná červencová inflace z jedné německé spolkové země, zbytek včetně celoněmecké pak v průběhu zítřka. Do té doby čekáme spíše stagnaci, o dalším vývoji nemá nakonec příliš jasno ani ECB, její člen K. Liebscher totiž prohlásil, že banka bude čekat na další události.

Česká výnosová křivka v pátek při prázdninově podprůměrných objemech obchodů mírně zploštěla, výnosy na kratším konci vzrostly o necelý bod a o necelý bod klesly na konci delším. Při absenci domácích událostí stojí za zmínku internetová konference s členem Bankovní rady M. Hamplem. Podle něj by se domácí inflace měla již začátkem příštího roku vrátit k cílové úrovni.
 
Ani dnes nejsou na pořadu žádné významnější události. Vládě začíná tří týdenní dovolená, a tak o domácí a dnes i zahraniční události bude zřejmě nouze. Při prázdninových objemech obchodů by tak měl trh stagnovat, z letargie by ho mohly vyrušit snad jen případné překvapivé zahraniční události.