Výprodeje na maďarském forintu zasáhly celý středoevropský region, korunu nevyjímaje. Česká měna se tak dostala pod značný tlak a z otevíracích hodnot okolo 25,2 EUR/CZK se vyšplhala až k 25,6 EUR/CZK.
Dnes by opět pohyby koruny měla určovat regionální nálada, která podle našeho názoru nebude nijak pozitivní. Koruně zřejmě nepřidá ani hlasování o důvěře vládě, které v parlamentu vyvolala opozice. Z technického pohledu vidíme bariéry rezistence na hladině 25,65 EUR/CZK a následně na 25,85 EUR/CZK.
Dolar se v úterý dostal vůči euru na nejsilnější hodnoty od února minulého roku. Dolaru pomohlo několik faktorů. Jedním z nich byl obrat pozornosti investorů k hrozbě zpomalení světové ekonomiky, ve které Amerika vychází díky agresivnější politice snižování sazeb a návrhům dalších podpůrných opatření lépe než Evropa. Dolaru také pomáhá jeho pozice transakční a zároveň nejlikvidnější měny, což v současné době špatně fungujícího mezibankovního trhu zvyšuje jeho atraktivnost. V neposlední řadě přispělo k prudkému posílení dolaru proražení technické bariéry 1,33 EUR/USD.
Dnes ani v Evropě ani v Americe nebudou zveřejněna žádná významná makroekonomická čísla. Vývoj na devizovém trhu tak znovu bude určovat globální sentiment, ve kterém dnes žádný významnější obrat nečekáme. Averze k riziku by tak i nadále měla zůstat značná, což by mohlo pomoci dolaru ještě rozšířit zisky. Další technickou bariéru, přes kterou by měl mít dolar problémy se dostat, vidíme na 1,25 EUR/USD.
Zlotý v úterý spolu s ostatními středoevropskými měnami oslabil, po ranních EUR/PLN 3,583 končil den na 3,675. Přestože domácí jádrová inflace byla o něco větší, než se čekalo, hlavní roli hrály obavy investorů z vývoje v Maďarsku a možnost přelití podobných problémů do okolních zemí regiónu.
Zvýšená averze vůči riziku hraje i dnes proti rizikovějším aktivům, k nimž střední Evropa patří. Zlotý, který včera snadno prorazil psychologickou hranici EUR/PLN 3,60, tak může pokračovat k další úrovni na 3,70. Změna trendu je v nejbližší době málo pravděpodobná.
Obavy z vysokého maďarského zahraničního dluhu a případné problémy s jeho splácením podněcují i nadále výprodeje na maďarském forintu. Velké obavy vyvolaly zejména nedávné spekulace ohledně paralely Islandu a Maďarska. Maďarská měna se tak včera dostala až k 280 EUR/HUF, čímž se přiblížil k hodnotám z krize v létě 2006, kdy forint krátce dosáhl až na 285 EUR/HUF.
I když si nemyslíme, že situace Maďarska a Islandu by se dala srovnávat, Maďarsko má vnější dluh podstatně menší a jak ukázala nedávná dohoda s ECB může v případě nesnází počítat na rozdíl od Islandu s mezinárodní pomocí, očekáváme, že nervozita na globálních trzích může forint tlačit ještě ke slabším hodnotám. Na druhou stranu hodnoty slabší než 280 EUR/HUF by již mohly vyprovokovat intervenci centrální banky.
ČSOB - Denní finanční zpravodaj