Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Spready německých dluhopisů na nejvyšších hodnotách od zavedení eura... a další zprávy z trhů dluhopisů

Spready německých dluhopisů na nejvyšších hodnotách od zavedení eura... a další zprávy z trhů dluhopisů

10.02.2009 10:42
Autor: 

Výnosy amerických dluhopisů včera i nadále rostly a dostaly se během seance až na dvouměsíční maxima. Za oslabováním dluhopisů stojí zejména obavy o příliš velkou nabídku vládních dluhopisů a malou schopnost trhu je absorbovat. Pouze tento týden proběhnou aukce celkově za 67 mld. USD, přičemž první zkouška toho, jak se trh k této nabídce postaví, bude již dnes při vydání 3letého dluhopisu v hodnotě 32 mld. USD. Ještě zajímavější budou ale středeční aukce 10 a 30letých dluhopisů.
 
Dnešní hlavní událostí, kromě aukcí bude zveřejnění plánu nového ministra financí Geitnera na využití druhé části TARPu. Ten by podle našeho názoru měl působit spíše proti rizikové averzi a tudíž v neprospěch dluhopisů. Tento faktor spolu s obavami ze zítřejších aukcí by mohl poslat výnosy dluhopisů ještě o kousek výše.

I přes globální krizi německé dluhopisy stále oslabují. Oslabení bylo nejvýraznější na dlouhém konci křivky, kde výnos desetiletého bundu vzrostl během dne až o 9 bazických bodů a rozšířil tak spread mezi 10letým a 2letým dluhopisem na nejvyšší hodnoty od zavedení eura v roce 1999. Oslabení dluhopisů je v celém světě v současnosti taženo zejména současnou velkou nabídkou vládních dluhopisů, kterými má být financována většina z připravovaných fiskálních opatření na podporu skomírajících ekonomik. Na druhou stranu po značných výprodejích v Itálii a dalších zemích z konce ledna se zdá, že se trh s těmito dluhopisy začíná stabilizovat a růst výnosů v Německu tak přinesl snížení spreadů uvnitř eurozóny.
 
Na dnešní den nejsou plánovaná žádná významná data. Zajímavé budou ale aukce rakouských a nizozemských 11 resp.10-letých dluhopisů. Trhy budou sledovat také dění v Americe okolo zveřejnění Geithnerova plánu, což by mělo hrát spíše ve prospěch rizikových aktiv než vládních dluhopisů. Na druhou stranu by podle našeho názoru další ztráty dluhopisů měly být limitované obavami z recese.

Český dluhopisový trh včera již nesledoval oslabování svých evropských protějšků a zatímco dlouhý a střední segment výnosové křivky zůstal na stávajících hodnotách, krátký segment výnosové křivky klesl okolo 20 bazických bodů a to v důsledku především posilující koruny a klesající inflace. Lednová meziroční inflace poklesla podle našich očekávání o 2,2 %, což podle našeho názoru spolu s dalšími nepříznivými čísly z české ekonomiky (včera zveřejněná lednová nezaměstnanost ukázala nejrychlejší nárůst v novodobé české historii) otevírá prostor pro další snížení úrokových sazeb centrální banky.
 
Dnešek je bez významnějších událostí jak u nás tak ve světě, čekáme tedy spíše stagnaci výnosů okolo stávajících hodnot.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m