Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vybírání zisků na amerických dluhopisech... a další zprávy z trhů dluhopisů

Vybírání zisků na amerických dluhopisech... a další zprávy z trhů dluhopisů

25.02.2009 10:42
Autor: 

Americké dluhopisy včera oslabily a výnosová křivka vzrostla po celé délce až o 7 bps ve středním segmentu. Investoři vybírali zisky po růstu cen předcházejících dnů a přesouvali pozornost na akciové trhy. Ty pak potěšilo vyjádření šéfa Fedu před Senátním bankovním výborem, že znárodnění bank nepřichází v úvahu a že letos krize může dosáhnout dna a oživení bude patrné v roce příštím. Kapku optimismu také přidal svým prvním projevem před Kongresem samotný prezident se svým plánem na oživení ekonomiky. Proti dluhopisům pak hrál i velký objem nových emisí. Včerejší aukce 2letého papíru za 42 mld. $ sice končila úspěšně, do konce týdne však následují další. Za těchto okolností i další slabé statistiky, především propad spotřebitelské důvěry, a poznámky B. Bernankeho, že za jistých okolností je Fed připraven vykupovat delší splatnosti, stačily jen zbrzdit ztráty pevně úročených papírů.
 
Dnešní prodej existujících domů by mohl naznačit mírné zlepšení. Důležitou roli na trhu s dluhopisy bude však hrát další nová emise, tentokrát 5letá za 32 mld. $. Stále vysoké ceny dluhopisů mohou dnes ještě vybízet k vybírání zisků, zvláště když bude k dispozici nová emise zítra následovaná další, tentokrát 7letou emisí za 22 mld. $. Další vystoupení šéfa Fedu před Kongresem po včerejšku sotva napoví něco nového, proto by Treasuries měly dnes ještě ztrácet a to již naznačilo ranní asijské obchodování.

Evropské dluhopisy v úterý na rozdíl od amerických posílily. Mírný pokles podnikatelské nálady Ifo, oslabení francouzské spotřebitelské důvěry a propad nových průmyslových zakázek eurozóny spolu se slabými americkými čísly poslaly dolů akciové trhy a zvýšily zájem o dluhopisy. Jejich výnosy pak klesly do 3,5 bps a výnosová křivka zestrměla. Opět vzrostly rozdíly mezi výnosy 10letého Bundu a obdobnými papíry ostatních zemí eurozóny.
 
Dnešní zpřesněné odhady HDP Německa a UK zřejmě jen potvrdí propad ekonomik koncem loňského roku. To může udržet pesimismus nad vývojem evropské ekonomiky a znovu podpořit zájem o dluhopisy. Stále klesající indexy Eonia pak potvrzují, že trhy počítají s poklesem sazeb eurozóny a to až o 1 % v průběhu 3 měsíců. Dnes by se proto měl zájem o dluhopisy ještě udržet, výraznější pokles výnosů ale nelze očekávat, protože i v Evropě se objevují nové emise.
 
Česká výnosová křivka včera zploštěla, když výnosy na kratším konci ještě reagovaly na předešlé výroky centrálních bankéřů o možnosti růstu sazeb na posílení koruny. Za zmínku také stojí, že ČNB se brání chybné interpretaci dat ukazující na vysoké zadlužení domácností v zahraničních měnách.
 
Dnešek je bez výrazných domácích impulzů. Trh by tak mohl dorovnávat vývoj na sousedních vyspělých trzích a poslat výnosy o něco dolů, změny by ale neměly být výrazné.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.



Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m