Americké dluhopisy včera ztrácely. Dolů je poslaly lepší než očekávaný index nákupních manažerů ve službách, obavy z množství nových aukcí dluhopisů a konečně i mírně optimistický projev šéfa Fedu před výborem Kongresu, podle něhož se ke konci roku americké hospodářství začne pozvolna zotavovat. Přitom ale aukce 3letého papíru za 35 mld. $ ještě vyvolala solidní poptávku. Výnosy dluhopisů pak nakonec vzrostly po celé délce křivky, která zploštěla, na kratším konci její výnosy přidaly 2,5 bps.
Dnes se pozornost soustředí na přírůstek (resp. úbytek) pracovních míst v soukromém sektoru. Bude zřejmě opět výrazně záporný, otázkou ale zůstává, zda vykáže alespoň malé zlepšení. Hlavní číslo, payrolls, bude zveřejněno ale až v pátek. Trh také bude muset reagovat na emisi 10letého papíru v objemu 22 mld. $. Dnešní asijské obchodování začíná opatrně bez jasného trendu, futures na akcie jsou však záporné, a vyšší výnosy mohou být pro investory zajímavé. Nižší propad indexu pracovních míst by se ale jistě obrátil proti dluhopisům.
Evropské dluhopisy v úterý posílily a částečně korigovaly předešlé ztráty, i když žádný významnější impulz se neobjevil. Po řadě příznivějších, i když měkkých statistik, není nálada pro jisté státní papíry nejlepší. Výnosy nakonec klesly po celé délce křivky a výnosová křivka mírně zploštěla.
Dnešní maloobchodní tržby zřejmě vykáží stagnaci. Před zítřejším zasedáním ECB a zveřejněním výsledků stress testů amerických bank budou investoři spíše opatrnější a budou čekat na výraznější impulzy.
Česká výnosová křivka včera při velmi malých objemech obchodů zestrměla. Před blížícím se zasedáním Bankovního výboru ČNB tak investoři zřejmě reagovali na možné snížení sazeb, delší konec ovlivnilo pondělní oznámení o potřebě většího objemu nových dluhopisů na pokrytí deficitu rozpočtu. Konsenzus nad jmenováním nového ministra financí ponechal trh přitom bez povšimnutí.
Hlavní událostí dnešního dne je aukce státního dluhopisu 3,55/2012. Ministerstvo financí nabídne papíry za 6 mld. Kč. O kratší splatnosti bývá zájem, a tak i zájem o dnešní aukci by měl být dostatečný, i když lze očekávat tlak na vyšší výnos. Před zítřejším zasedáním ČNB ale předpokládáme převážně klidnější obchodování.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.