Tento týden zveřejněný propad dubnové průmyslové výroby v Rusku z roku na rok činil 17 %, jiné indikátory tak ale negativní nejsou. Ceny ropy se zvedly ze svých minim, rubl posílil a ruské cenné papíry se také odpíchly ode dna. Ale i přes tyto dobré zprávy se např. podle WSJ ekonomové obávají o další vývoj. „Ceny ropy jsou nyní pro Rusko strašné – ne dost nízko, aby zrychlily reálnou reformu a ne dost vysoko, aby dovolily volné výdaje jako předtím“, říká pro deník Vladimir Mau, ekonom, který byl v čele poradenského týmu vlády zabývajícího se finanční krizí. Na vládu je přitom na jedné straně vyvíjen tlak, aby udržela výdaje na podporu ochablé ekonomiky, zatímco řada ekonomů a fiskálních jestřábů v regionu varuje, že Kreml si potřebuje utáhnout opasek namísto toho, aby ignoroval deficit a snížit inflaci. Vyšší ceny ropy – nyní přibližně 60 USD za barel, pak podle některých odhadů nejdou přímo do ekonomiky, protože velká část zvýšení je absorbována daněmi - v Rusku daně fluktuují s cenou ropy a částka nad přibližně 30 USD za barel jde povětšinou na daně.
Minulý podzim nejvyšší ruští úředníci uváděli, že globální krize zemi mine, počítajíc i s fondem ušetřeným z ropných příjmů – tehdy zhruba 143 miliard dolarů - podceňujíce závislost na exportu ropy a kovů a toku levných zahraničních úvěrů. Ale ruská ekonomika byla postižena těžce – např. nezaměstnanost se již znatelně zvýšila a dosáhla v březnu 10 %. Oproti USA a Evropě, čelící zatím spíše hrozbě deflace, inflace v Rusku zůstává dvouciferná, částečně jako výsledek minulých let silných vládních výdajů. S rostoucí nespokojeností veřejnosti pak Kreml zavádí masivní fiskální stimul a aby pokryl svůj rozpočtový deficit, plánuje utratit velkou část fondu našetřeného v minulých letech.
Ale ministr financí Alexei Kudrin – prominentní obhájce utažených rozpočtů – řekl podle WSJ minulý měsíc, že fond bude v příštím roce pravděpodobně vyčerpán a že bude potřeba snížit deficit, aby nedošlo k dalšímu nárůstu inflace. Říká, že vláda si potřebuje zvyknout na nižší příjem a skromnější výdaje, protože to bude trvat desetiletí, než Rusko znovu zažije kombinaci vysokých cen komodit a levných úvěrů. Ceny ropy ale komplikují podobné kroky směřující k stabilizaci. Zatímco vláda byla obezřetná díky cenám 41 USD za barel na začátku tohoto roku, nyní s cenami na úrovni 60 USD již podobný tlak není. Potřebné reformy jsou tak znovu oddalovány.