Presidentka sanfranciského Fedu Janet Yellen ve svém projevu prohlásila, že recese skončí ke konci roku 2009. Následující obnova ekonomiky však bude velmi pomalá a nezaměstnanost dále poroste.
Podle Yellen jsou obavy „jestřábí“ části Fedu z budoucí inflace neopodstatněné a nechala se slyšet, že inflační tlaky zůstanou nízké po několik let a není tedy nutné spěchat se zvyšováním sazeb i poté, co se trend ekonomiky otočí zpět k růstu. Podle Yellen má Fed navíc potřebné nástroje k tomu, aby stáhl peníze v momentě, kdy bude potřeba. Může tak sáhnout k prodeji naakumulovaných hypoték a státních dluhopisů, pokud bude třeba.
Yellen není nijak optimistická ohledně prognóz obnovy ekonomiky. Podle ní není pravděpodobné, že by se v dohledné době ekonomika vrátila do normálu a nezaměstnanost, podle ní, ještě poroste. Jádrová inflace klesne, dle jejího názoru, k 1 % a v následujících letech zůstane pod 2 %.
Šéfka sanfranciského Fedu se spíše obává toho, že by mohlo dojít k předčasnému utažení politiky, které by mohlo přerušit proces obnovy ekonomiky. „Trhy jsou dnes v mnohem lepší kondici, než bychom vůbec před šesti měsíci snili. Investoři si prošli stavy, kdy nehleděli na riziko, přes fázi, kdy byli rizikem paralyzováni až do současné fáze, kdy jsou opět ochotni přijmout rozumnou nabídku. „Domnívám se, že v současnosti dochází i k posunu v chování spotřebitelů, který přinese v dlouhém období velké benefity, ale v krátkém období zpomalí proces obnovy ekonomiky,“ uvedla Janet Yellen.
„Slabá ekonomika, pokud něco, tak tlačí na pokles mezd a cen,“ uvedla Yellen. Obávat bychom se, podle ní, měli toho, že poté, co se spotřebitelé značně zadlužili, budou pokračovat ve snižování svých výdajů, banky nebudou ochotny půjčovat, globální růst zpomalí a že finanční systém je zatížen novými problémy, jako jsou komerční nemovitosti.
„Věřím, že nové programy Fedu stimulují tok úvěrů, jednoduše však nejsou tak efektními pákami jako výrazné snižování sazeb, takže tentokrát nemůže monetární politika sama osobě pohánět rychlou obnovu ekonomiky,“ uvedla v projevu Janet Yellen.
(Zdroj: Wall Street Journal, CNBC)