Týden na pražské burze: Komerční banka vysoko i bez dividendy, další úlet AAA (+22,7 %)

Úvod týdne na pražské burze byl očekáván směrem dolů a tak se také stalo. V pondělí do Prahy dorazil výběr zisků, který se hned dopoledne projevil nejsilněji na tahounech předcházejícího týdne, NWR a CETV. Pondělní obchodování ovlinil před víkendem vypuknuvší skandál kolem Goldman Sachs, který obvinila SEC z podvodů s CDO. NWR oznámilo vydání odložené emise osmiletých eurobondů v objemu 475 mil. eur, později byl zveřejněn kupón 7,875 %. K obratu vzhůru jej nakopl vzkaz Moody’s, která čeká zlepšení ziskovosti a cash flow a zvedla výhled celé firmy na stabilní. Na CETV přišla zpráva o poklesu hrubých tržeb Novy v únoru při stagnujícím podílu na trhu. Orco reportovala podíly držené na warrantech 2014, kde by po směně za akcie CEO Ott získal významný podíl.

Začátek úterního obchodování byl opatrný v duchu vyčkávání na výsledky Goldman Sachs za 1Q10. KB klesla o více jak 3 procenta při prvním obchodním dni bez dividendy. Praha dopoledne přidávala procento a zisky si připisovaly banky, které v pondělí utrpěly ve stínu GS. Komerční banka vydržela být centrem pozornosti po celý den a ranní pokles po divi významně doháněla. Aktivita se soustředila také do ČEZu, celý trh zakončil poblíž pondělních hodnot. Na obě banky přišlo snížení cílových cen od Macquarie, u Erste s doporučením „outperform“, u KB naopak „underperform“.

Co KB načala v úterý, dorazila hned ve středu dopoledne, když vystoupala na hodnoty před dividendou. ČEZ v Rumunsku oznámil instalaci 70 větrných turbín do první fáze projektu nového parku o výkonu 600 MW. Na Orcu přišla zpráva významné části držitelů dluhopisů o odmítání obsahu záchranného plánu jako nerealistického. Za celý den si 4 % připsala CETV, podpořena technologiemi v USA, i ta ale jen přihlížela rekordnímu objemu na Komerční bance.

Úvod čtvrtečního obchodování se odehrával na Unipetrolu, který reportoval provozní ukazatele za 1Q10. Ohlásil výhled na nejlepší EBIT od 3Q08 a růst marží v rafinérii a petrochemii. Akcie rychle přidávaly přes 6 %. 15% nárůst zisku následně oznámil koncern Philip Morris International. Prodeje v ČR mu stagnovaly. Zdvojnásobeného cíle se dostalo NWR od Komerční banky, která vydala novou analýzu na titul. Její naladění vystihuje konstatování očekávaného návratu do černých čísel ještě letos. KIT digital oznámil očekávaný výnos 52 mil. USD z emise 4,2 mil. akcií. CEO Orca Ott v rozhovoru pro Bloomberg uvedl, že firmy bude v navyšování kapitálu cestou emisí akcií pokračovat, aby získávala další zdroje na financování projektů. Celkově byl ve čtvrtek trh pod prodejním tlakem a to výrazně vlivem řeckých událostí, kde lavina spuštěná revizí loňského schodku Eurostatem vzhůru a vyjádřenou nedůvěrou v řecké statistiky, přes snížení ratingu od Moody’s vyústila v prudký růst výnosů dluhopisů a cen CDS.

Pátek pak tuto čtvrteční hysterii korigoval. Přispěl optimismus po slušných makrodatech z Německa (Ifo) a EU (průmyslové zakázky) a směřování k finanční pomoci EU, ECB a MMF pro Řecko, o kterou následně premiér země oficiálně požádal. ČEZ uvedl datum výroční valné hromady – 29. června. Trh dopoledne přidával procento opět v čele s bankami, které ve čtvrtek ve všeobecně výprodejové náladě ztratily. Na NWR přišla nová sektorová analýza od Goldman Sachs, který sice výrazně zvýšil cíl, ale je opatrný ohledně dlouhodobějšího vývoje a doporučení ponechává „neutrální“. CEO CETV Sarbu uvedl, že firma by mohla vynaložit na další TV akvizice v regionu CEE až 400 milionů dolarů. Na Erste přišel vyšší cíl od Deutsche Bank, vytvářející prostor k nákupu. Celkově Praha výrazně zkorigovala předchozí ztráty. Hvězdou dne se stala CETV, která v závěru dne vylétla o 9 %. Zcela v tichosti pak v týdnu posiloval titul AAA a to i v pátek o 6 %.

V rámci celého týdne končí index PX jen s lehkou 0,22% ztrátou a počet rostoucích a klesajících SPADových titulů je po dlouhé době vyrovnán. Tichým vítězem týdne jsou „áčka“ s růstem o 22,7 %, která v pátek oznámí výsledky (posud ze čtvrtka). Následovány jsou v týdnu Unipetrolem s 8,52 %. CETV poskočila o 7,2 %. Téměř 5% pokles naopak utrpělo Orco, přes 1,8 % odevzdalo NWR a KITD, o něco méně po rally dohánějící dividendu Komerční banka.