Trh v Číně je ovlivněn obavami z problémů spojených s vládním dluhem v Evropě. K tomu se přidávají pro Čínu specifická rizika – vláda pokračuje s utahováním monetární politiky a snaží se zamezit bublině v realitním sektoru, uvedla Jing Ulrich, ředitelka pro čínské akcie a komodity ve společnosti Chase & Co., v rozhovoru pro Bloomberg. Trh v Číně se podle Ulrichové nyní obchoduje „na rozumných násobcích“, valuace však momentálně není rozhodující, naprosto klíčové jsou obavy z budoucího makroekonomického vývoje a vládních politik. Vývoj v této oblasti nebude mít vliv jen na akcie, ale velkou měrou i na komodity. Strach z makroekonomického vývoje by akcie měly „vstřebat během léta“, poté převáží pozitivní vliv rychlého růstu zisků.
V minulém roce patřily mezi nejlépe si vedoucí sektory v Číně nemovitosti a banky, nyní dochází ke strukturálnímu posunu směrem ke spotřebě a maloobchodu. Valuace bank je ale „velmi atraktivní“, což je dáno zejména sentimentem na trhu; Ulrichová má za to, že v následujících letech budou banky dosahovat vysokých zisků. Významným trendem na trhu v Hong Kongu bude nárůst počtu emisí akcií zahraničních firem, zejména z oblasti přírodních zdrojů.
Ulrichová nečeká, že se čínská ekonomika zhroutí, jak předpovídá Marc Faber; trh bude podle jejího názoru volatilní, ale ekonomika bude nadále dosahovat vysokého tempa růstu. Čína podle ekonomky tento rok zvedne sazby dvakrát či třikrát; poprvé by k tomu mohlo dojít již ve druhém čtvrtletí. Vláda podniká „konkrétní kroky na omezení likvidity na trhu“, Ulrichová se tedy neobává akcelerace problémů. Bublina na trhu realit existuje „v některých městech a v některých regionech“, vládě se ale podaří ji vypustit, míní ekonomka. Sentiment na trhu je nyní stále zaměřen proti realitním akciím, během přibližně šesti měsíců se však trend otočí a „bude zde možno nalézt hodnotu“.
(Zdroj: Bloomberg)