Podle šéfa největšího dluhopisového fondu na světě Mohameda El-Eriana jsou investoři zklamáni zisky obchodovaných společností, protože zisky samotné jsou sice silné, ale nedochází k dostatečnému růstu výnosů. Trh tak nyní dává jasný signál, že je třeba se zaměřit na výnosy, protože nestačí zvýšit zisk jednorázovým snížením nákladů. Růst výnosů je důležitý jako důkaz udržitelnosti zisků, ale společnosti očekávaného růstu nedosahují, uvedl El-Erian v rozhovoru pro CNBC.
Podle El-Eriana se ceny na trhu budou muset přizpůsobit tomu, že růst výnosů bude slabý až do doby, kdy skončí proces oddlužení. Zbavení se vysokého dluhu, kterým jsou zatíženi spotřebitelé i společnosti, je jedním ze základů tzv. nového normálu, tedy období pomalého růstu ekonomiky, jehož příchod Pimco předpovídá již několik měsíců. El-Erian k tomu uvedl, že ke zlepšení dojde tehdy, až budou odstraněny následky přílišného zadlužení a to bude pravděpodobně několik let trvat.
„Víra v to, že vláda může něco udělat, je slabá. Nemůžeme hledět na Fed a očekávat, že bude dělat ohromující věci. Sazby leží na nule a maximum, co může dělat, je signalizovat, že tam zůstanou dlouhou dobu. Nebo může opět začít nakupovat aktiva. To však napáchá i velké škody a způsobí nechtěné následky,“ uvedl El-Erian.
(Zdroj: CNBC)