Zájem o dluhové papíry vzrostl po slabších amerických statistikách… zprávy z dluhopisových trhů

Zájem o americké dluhopisy ve středu vzrostl. Nejprve stávající vyšší výnosy přitáhly asijské investory, později slabé zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby a především pesimistické závěry Béžové knihy Fedu poslaly dolů výnosovou křivku po celé její délce, a to o 2,5 bps na kratším a přes 6 bps na konci delším. V takovém prostředí se snadno upsalo i v aukci nabídnutých 37 mld.$ v 5letých Treasuries (poptávka přesáhla 3,06 krát nabídku).

Dnes se pozornost soustředí na týdenní zprávy z trhu práce. Žádné zázraky se nečekají a po včerejším pesimismu Fedu popisujícím velmi slabé oživení ekonomiky v USA by se zájem o dluhopisy mohl udržet. Před významnými pátečními daty by ale pokles výnosů měl být tentokrát slabší. Dnes navíc bude v aukci nabídnuta 7letá Treasury za 29 mld.$. I to pokles výnosů především na delším konci zbrzdí.

Slabé americké statistiky a předcházející růst výnosů přidaly včera německým dluhopisům na atraktivitě podpořené navíc poklesem akciových trhů. Výnosy bundů tak klesly po celé délce a mírně zestrměly, když na kratším konci klesly o 2,5 bps a o 2 bps na konci delším. Výraznějšímu poklesu výnosů zabránila vyšší červencová německá, překvapivě větší zájem a tedy výraznější pokles výnosů si připsaly řecké a portugalské papíry.

V Evropě dnes nejsou zveřejněna žádná významná data. Pozornost se tak opět soustředí na události na druhé straně Atlantiku. Akciové opening calls jsou zatím nejednotné a tedy do odpoledních statistik nelze čekat výraznější pohyby. Předpokládaná slabá čísla by pak měly zájem o německé dluhopisy udržet i po zbytek dne.

Česká výnosová křivka ve středu klesla po celé délce a zestrměla, změny však nebyly velké, na kratším konci křivka ztratila přes 2 bps a 1,5 bps na konci delším, a to vše při opět prázdninových velmi malých objemech obchodů. Za zmínku stojí, že dnešní Hospodářské noviny zmiňují, že americké noviny WSJ naznačují zájem zahraničních investorů o české dluhopisy jako dobrou investici. Článek pak odkazuje na zprávu WSJ z pondělí, kde je zmíněna výraznější poptávka při aukci minulého týdne. Protože české banky vlastní většinou zahraniční subjekty, autor z WSJ z toho vyvozuje, že zahraniční investoři mají o české papíry zájem a věří i celé ekonomice. Článek se však podobně pochvalně zmiňuje i o ekonomice polské.

Dnešek je bez zajímavých dat. Zprávy o dohodě vládní koalice o úsporných opatřeních, které by měly udržet letošní rozpočtový deficit na 5,3% HDP, by však měly být dobrou zprávou a zároveň snížit potřebu výraznějšího objemu emisí dluhopisů. To spolu s očekávaným vývojem ve světě může udržet zájem o české dluhopisy i dnes.